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房地产开发行业2022年12月数据总结

核心内容概述

2022年全年房地产开发投资、销售、拿地、新开工、竣工及资金到位情况均呈现显著下滑趋势，行业整体面临较大压力。但部分指标在12月出现环比改善，预示政策支持可能带来一定复苏信号。

主要观点

• 投资下滑显著：2022年全国房地产开发投资累计同比减少10.0%，12月单月同比减少12.2%。预计2023年投资规模在12.1万亿至12.4万亿之间，同比分别减少8.6%至6.3%。
• 拿地意愿低迷：全年土地购置面积同比减少53.4%，土地成交价款同比减少48.4%。房企普遍采取“以销定产”策略，受销售疲软影响，拿地规模大幅缩减。
• 新开工持续萎缩：全年新开工面积同比减少39.4%，连续17个月为负。12月环比增长13.2%，但同比仍大幅下滑44.3%。
• 竣工链有所改善：全年竣工面积同比减少15.0%，但12月单月环比增长233.7%，显示政策推动下的保交楼力度增强，预计2023年竣工有望实现正增长。
• 销售持续低迷：全年商品房销售金额同比减少26.7%，销售面积同比减少24.3%。12月销售金额环比增长49.4%，但同比仍减少27.7%。购房者对经济和收入预期偏弱，影响购房意愿。
• 资金到位持续下滑：房企到位资金累计同比减少25.9%，主要受国内贷款、定金及预收款、个人按揭贷款等渠道影响。国央企融资环境相对宽松，民企略有改善。

关键信息

投资数据

• 全年房地产开发投资：132,895亿元，同比-10.0%。
• 12月单月投资：9,032亿元，同比-12.2%，环比-8.9%。
• 住宅投资：100,646亿元，同比-9.5%。
• 全年投资区域分布：东部-6.7%，中部-7.2%，西部-17.6%，东北-25.5%。

拿地数据

• 全年土地购置面积：10,052万平方米，同比-53.4%。
• 12月单月拿地面积：1,597万平方米，环比+56.1%，同比-51.6%。
• 土地成交价款：9,166亿元，同比-48.4%。
• 12月单月土地成交价款：1,575亿元，环比+2.9%，同比-51.3%。

新开工数据

• 全年新开工面积：120,587万平方米，同比-39.4%。
• 12月单月新开工面积：8,955万平方米，环比+13.2%，同比-44.3%。
• 分业态：住宅-39.8%，办公楼-39.1%，商业营业用房-41.9%。

竣工数据

• 全年竣工面积：86,222万平方米，同比-15.0%。
• 12月单月竣工面积：30,513万平方米，环比+233.7%，同比-6.6%。
• 分业态：住宅-14.3%，办公楼-22.6%，商业营业用房-22.0%。

销售数据

• 全年商品房销售金额：133,308亿元，同比-26.7%。
• 12月单月销售金额：14,660亿元，环比+49.4%，同比-27.7%。
• 全年销售面积：135,837万平方米，同比-24.3%。
• 12月单月销售面积：14,587万平方米，环比+44.8%，同比-31.5%。

销售均价与待售面积

• 全年商品房销售均价：9,814元/平方米，同比-3.2%。
• 12月单月销售均价：10,050元/平方米，环比+3.1%，同比+5.7%。
• 待售面积：56,366万平方米，同比+10.5%。

资金到位数据

• 全年房企到位资金：148,979亿元，同比-25.9%。
• 12月单月到位资金：12,666亿元，环比+16.9%，同比-28.7%。
• 各项资金来源同比：国内贷款-25.4%，利用外资-27.3%，自筹资金-19.1%，定金及预收款-33.3%，个人按揭贷款-26.5%。

投资建议

政策预期

• 预计2023年Q1或Q1切Q2时将出台第三波政策支持，地产和物业板块仍有绝对和相对收益空间。
• 当前PE、PB未真实反映企业现状，需关注潜在增长预期。

择股逻辑

1. 受益于需求侧复苏及竞争格局改善的公司：
   • A股：保利发展、滨江集团、华发股份、建发股份、万科A、招商蛇口、金地集团
   • H股：绿城中国、华润置地、中国海外发展、越秀地产、中国海外宏洋
2. 受益于一线城市量价修复的区域型公司
3. 受益于竣工链复苏及防疫放松的物业板块：
   • A股：招商积余
   • H股：华润万象生活、中海物业、保利物业、绿城服务、万物云

风险提示

• 政策出台速度和执行力度不及预期。
• 基本面继续下行可能引发连锁反应。
• 疫情反复可能对行业造成超预期影响。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断并承担相应风险。