20160111-太平洋-电气设备新能源行业周报_能源互联网行动指导意见最快月底出台_利好光伏电站发展_14页_1mb

电气设备新能源行业总结

核心内容

本报告聚焦于2016年第一个交易周（1月4日-1月8日）新能源行业的市场表现、政策动态、投资建议及行业数据，重点分析风电、光伏、光热及核电设备板块的走势与发展趋势。在市场整体下跌的背景下，新能源板块表现相对较弱，但光伏设备板块跌幅相对较小，显示出一定的抗跌性。

主要观点

1. 政策利好

• 能源互联网行动指导意见即将出台：预计最快1月底发布，将推动光伏产业链进一步下移，提升电站运营的金融属性，利好光伏行业。
• 分布式光伏地方标准即将发布：上海市牵头制定的《分布式光伏发电项目服务规范》进入报批阶段，将促进光伏产业规范化发展。
• 核电企业上市加速：中核建股份计划年内上市，国家电投、中核等已推进核电资产证券化，显示核电进入景气周期。

2. 行业走势

• 市场整体下跌：受熔断机制影响，上证综指下跌9.97%，深证成指下跌14.24%，SW电气设备板块下跌14.73%，表现弱于大盘。
• 板块表现：
  • 光伏设备板块下跌10.81%，强于行业指数。
  • 风电设备板块下跌14.99%，核电设备板块下跌15.24%，弱于行业指数。

3. 投资建议

• 风电：推荐金风科技、天顺风能、中材科技、节能风电。
• 光伏：推荐隆基股份、彩虹精化、东方日升、中环股份。
• 光热：推荐首航节能、三花股份。
• 核电：推荐上海电气、应流股份、台海核电、南风股份、湘电股份。

关键信息

1. 新能源行业前景

• 新能源发电是国家“十三五”规划的重点之一，符合低碳环保的发展趋势。
• 在政策支持和行业标准的推动下，新能源行业整体景气度向好。

2. 行业数据

• 光伏产品价格：PV级多晶硅价格下跌0.83%，二级多晶硅价格下跌0.86%；多晶硅硅片价格上涨0.70%，单晶硅硅片价格下跌0.22%；太阳能电池、多晶硅电池、单晶硅电池价格分别上涨0.30%、0.27%、0.38%。
• 组件价格：晶硅组件价格下跌0.81%，薄膜光伏组件价格保持不变。
• 金属价格：LME铜价、铝价、白银价格及硅钢、钢铁、阴极铜、铀期货、海绵锆价格走势均有变化，对上游原材料价格变化敏感的行业将受到影响。

3. 公司动态

• 嘉化能源：实控人及管理层增持，增强市场信心。
• 东方日升：获得海关AEO高级认证，提升企业信用。
• 爱康科技：宿州20MW光伏电站并网发电，推进项目落地。
• 粤水电：计划投资17.5亿元建设清洁能源项目，提升清洁能源装机容量。
• 九州电气：2015年扭亏为盈，净利润上升主要得益于风电项目并网和并购。
• 节能风电：完成增持计划，中国节能及中节能资本持股比例提升。

4. 风险提示

• 上游原材料价格波动受国内外市场环境影响，存在不确定性。
• 政策制定及出台具有不确定性，若政策利好不及预期，可能对行情产生不利影响。

行业与公司评级

行业评级

• 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
• 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

公司评级

• 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上。
• 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
• 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
• 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。
• 卖出：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅低于-15%。

总结

新能源行业在2016年初面临市场整体下跌压力，但光伏设备板块表现相对较好。政策利好如能源互联网行动指导意见及分布式光伏标准的出台，将推动行业进一步发展。核电企业上市步伐加快，显示行业进入景气周期。在投资建议方面，风电、光伏、光热和核电设备板块均有推荐公司，建议关注具备产业链整合实力及电站运营能力的企业。同时，需警惕上游原材料价格波动和政策不确定性带来的风险。