20170731-太平洋-电气设备新能源行业周报_锂电负极迎来上涨周期_可再生能源_十三五_指导意见出台_17页_1mb

电气设备新能源行业总结

核心内容

本报告主要分析了新能源行业（包括新能源汽车、风电、光伏、核电）的市场行情、政策动向及投资建议。整体来看，新能源行业正处于快速发展阶段，政策支持、技术进步及市场需求增长推动了行业的持续发展。

主要观点

新能源汽车

• 行业前景：新能源汽车革命正在加速推进，特斯拉Model3的交付标志着行业进入新阶段，将成为推动新能源汽车发展的关键因素。
• 政策支持：工信部回应“双积分”政策，表示不会延期，将尽快发布，表明国家对新能源汽车发展的坚定支持。
• 投资建议：推荐诺德股份、石大胜华、杉杉股份、创新股份、亿纬锂能、国轩高科、当升科技等公司，认为行业将进入爆发期，关注电机电控及负极材料等环节。

风电

• 政策动向：国家能源局发布“十三五”可再生能源发展规划实施指导意见，明确风电新增装机目标及弃风率控制目标。
• 行业展望：风电行业为成长型行业，市场对其估值存在低估，未来增长潜力大。
• 投资建议：推荐金风科技、天顺风能，认为风电供暖项目将提升风电消纳能力，降低弃风率。

光伏

• 政策动向：国家能源局发布“十三五”可再生能源发展规划，明确了光伏新增装机目标。
• 行业展望：虽然增速有所放缓，但分布式光伏将成为新增重点，预计未来仍保持较大幅度增长。
• 投资建议：推荐隆基股份、拓日新能、中来股份等，关注成本控制和利润率稳定的优质标的。

核电

• 行业前景：尽管国际上减核趋势明显，但我国核电占比仍较低，未来增长空间较大。
• 政策支持：核电有望年底前迎来AP1000首堆投产，市场关注度提升。
• 投资建议：推荐应流股份、纽威股份、中国核电、上海电气，认为其具备技术壁垒和业绩弹性。

关键信息

市场行情

• 本周（7月24日-7月28日）SW电气设备板块上涨1.72%，风电设备上涨2.28%，光伏设备上涨5.00%，表现优于沪深300指数。
• 个股表现方面，鸿特精密、横店东磁、金雷风电涨幅居前。

行业数据

• 负极材料：原材料价格暴涨，成本压力显著，负极材料涨价预期强烈。
• 光伏产品：多晶硅价格上涨3.11%，硅片价格稳中有涨，电池片价格略有下跌。
• 其他材料：钴、电解质、电解液价格触底反弹，有上涨预期。

要闻点评

• 可再生能源“十三五”指导意见：明确了风电和光伏的新增装机目标，预计未来几年装机规模仍将增长。
• 微电网建设：鼓励社会资本参与，有助于提升新能源就近消纳能力。
• 风电清洁供暖示范项目：张家口项目规模巨大，推动风电消纳能力提升。
• 韩国脱核电计划：对我国核电出口和自主技术发展有利。

风险提示

• 原材料价格波动：受国内外市场环境影响，存在不确定性。
• 政策不确定性：政策利好不及预期可能对行情产生不利影响。

推荐标的

• 新能源汽车：诺德股份、石大胜华、杉杉股份、创新股份、亿纬锂能、国轩高科、当升科技。
• 风电：金风科技、天顺风能。
• 光伏：隆基股份、拓日新能、中来股份。
• 核电：应流股份、纽威股份、中国核电、上海电气。

投资评级说明

• 行业评级：看好，预计未来6个月内行业整体回报高于市场5%以上。
• 公司评级：
  • 买入：个股相对大盘涨幅15%以上。
  • 增持：个股相对大盘涨幅5%-15%。
  • 持有：个股相对大盘涨幅-5%至5%。
  • 减持：个股相对大盘涨幅-5%至-15%。
  • 卖出：个股相对大盘涨幅低于-15%。

结构总结

行业观点及投资建议

• 新能源汽车：行业将进入爆发期，关注电机电控及负极材料。
• 风电：行业成长性强，关注风电供暖项目。
• 光伏：分布式光伏成为新增重点，关注成本控制。
• 核电：增长空间大，关注技术壁垒及出口机会。

板块行情

• 本周SW电气设备板块上涨1.72%，风电、光伏板块涨幅领先。

行业新闻点评

• 可再生能源“十三五”指导意见发布，明确新增装机目标。
• 微电网建设鼓励社会资本参与，提升新能源消纳能力。
• 风电清洁供暖示范项目推动风电发展。
• 韩国脱核电计划对我国核电有利。

公司新闻跟踪

• 杉杉股份：上半年业绩预增，锂电池正极材料业务表现优异。
• 中科电气：签订合作意向书，拓展北美市场。
• 诺德股份：对子公司增资，提升高端铜箔产能。
• 国轩高科：高管增持，显示对公司发展的信心。
• 东方电气：上半年业绩预盈，表现优于去年同期。
• 亚玛顿：上半年业绩预减，需关注后续表现。

行业数据

• 负极材料原材料价格上涨，成本压力大。
• 光伏产品价格稳中有跌，多晶硅价格上涨。
• 钴、电解质、电解液价格反弹，有上涨预期。

个股信息

• 部分个股涨幅显著，如鸿特精密、横店东磁、金雷风电。
• 部分个股表现不佳，如*ST锐电、*ST佳电、*ST一重等。

结论

新能源行业整体处于上涨周期，政策支持和技术进步推动行业发展。风电、光伏、核电及新能源汽车板块均有显著增长潜力，建议重点关注具备技术优势和成本控制能力的优质标的。同时，需关注原材料价格波动及政策变化带来的风险。