20210409-开源证券-电气设备行业点评报告_2021风光电价征求意见出台_低价时代逐渐到来_3页_418kb

电气设备行业总结

核心内容

2021年4月9日发布的行业报告指出，电气设备行业，特别是光伏和风电领域，正处于政策引导下的平价上网阶段。国家发改委出台的2021年风光上网电价政策意见征求稿，标志着我国新能源发电进入无补贴时代，进一步推动了行业向市场化方向发展。

主要观点

• 政策导向明确：2021年起，新备案的集中式光伏电站、工商业分布式光伏和新核准的陆上风电项目不再享受中央财政补贴，仅户用分布式光伏在2021年有0.03元/kWh的补贴标准，2022年起全面取消。
• 电价机制改革：保障性并网规模内的项目，上网电价分为保障小时数以内和以外两部分，前者以指导电价为上限进行竞价，后者通过市场交易形成电价；市场化并网规模内的项目，保障小时数以内的电价按当地指导价执行，其余部分通过市场交易形成。
• 碳中和与光伏平价趋势：全球已有44个国家和经济体宣布碳中和目标，叠加光伏平价不可逆趋势，未来全球光伏装机空间持续扩大。预计“十四五”期间，国内光伏年均装机量将超过70GW。
• 行业投资主线：在长期发展趋势下，光伏产业仍为投资主线，重点推荐隆基股份、通威股份、阳光电源等一线龙头；同时关注电池技术迭代带来的设备端投资机会，如捷佳伟创、迈为股份；胶膜和金刚线环节也值得关注，福斯特和美畅股份有望受益。

关键信息

• 政策背景：国家发改委发布的2021年风光上网电价政策意见征求稿，旨在推动新能源行业市场化发展，减少财政补贴依赖。
• 装机预期：预计“十四五”期间，国内光伏年均装机量将超过70GW，显示行业强劲增长潜力。
• 投资建议：持续看好光伏行业的长期竞争力，建议关注技术领先企业及细分环节的投资机会。
• 风险提示：包括新技术发展不及预期、装机需求低于预期、光伏市场竞争加剧等。

行业趋势

• 平价上网加速：从2019年起，国家能源局积极推动光伏平价项目上网，2020年批准建设光伏平价项目达33.05GW，2021年政策进一步细化，标志着新能源行业进入低电价、无补贴的新阶段。
• 市场化机制完善：通过保障小时数与市场交易相结合的方式，逐步建立更加灵活和高效的电价形成机制，有助于提升行业整体竞争力。

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