2022-03-23-上交所-江苏集萃药康生物科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_487页_10mb

江苏集萃药康生物科技股份有限公司科创板发行风险提示总结

核心内容概述

江苏集萃药康生物科技股份有限公司（简称“集萃药康”）拟通过首次公开发行股票并在科创板上市。公司专注于实验动物小鼠模型的研发、生产、销售及相关技术服务，属于研究和试验发展行业。本次发行涉及多个风险因素，投资者需审慎评估。

主要观点与关键信息

一、科创板市场风险

科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者需充分了解市场风险并作出审慎投资决策。

二、公司业务与技术特点

• 公司核心技术包括基因编辑（如CRISPR/Cas9）、ES打靶、转基因等。
• 公司构建了多个技术平台，包括基因工程小鼠模型构建平台、创新药物筛选与表型分析平台、小鼠繁育与种质保存平台、无菌小鼠与菌群定植平台。
• 截至2021年6月30日，公司累计形成约20,000种具有自主知识产权的小鼠模型。

三、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过5,000万股，占发行后总股本比例不低于10%
• 发行后总股本：不超过41,000万股
• 发行方式：采用向战略投资者定向配售、网下询价配售和网上定价发行相结合的方式
• 发行费用由公司全部承担，不涉及原股东公开发售股份

四、重大事项提示

1. 技术升级迭代风险

公司掌握多种基因编辑技术，但若未能及时掌握新技术或转化不力，将影响研发与经营。

2. 小鼠知识产权保护风险

由于动物品种不在专利保护范围内，客户自行繁育并销售可能影响公司业务发展。

3. 生产运营风险

公司依赖良好的屏障环境和标准化操作，若设施受损或操作失误，可能导致小鼠感染，影响生产。

4. 行业市场规模风险

公司所处细分行业规模较小，未来发展存在不确定性，若市场增长不及预期，可能影响发展空间。

5. CRISPR/Cas9技术授权风险

公司使用Broad的CRISPR/Cas9技术，若未来授权终止或被挑战，可能需支付额外费用或采用传统技术，影响成本与效率。

6. 毛利率下降风险

公司主营业务毛利率较高，但受价格波动、成本上升等因素影响，存在下降风险，进而影响盈利能力。

7. 应收账款坏账风险

公司应收账款增长较快，部分为一年以上，若客户经营状况恶化，可能面临坏账损失。

8. 与南京大学及生物研究院的关系

公司与南京大学及其生物研究院存在历史传承关系，但相关协议与支付安排均为高翔个人行为，公司无直接责任。

9. 发行相关主体承诺

公司及主要股东、董事、高管等作出重要承诺，如信息披露、盈利预测等。

10. 审计报告基准日后情况

公司经营稳定，财务数据良好，2021年度营业收入同比增长50.35%，净利润增长63.45%。

五、财务数据概览

• 2021年1-6月：营业收入17,846.70万元，净利润4,634.14万元，扣非净利润3,826.92万元
• 2020年度：营业收入26,191.71万元，净利润7,643.35万元，扣非净利润6,646.04万元
• 2019年度：营业收入19,272.06万元，净利润3,473.41万元，扣非净利润3,372.52万元
• 2018年度：营业收入5,329.06万元，净利润-603.55万元，扣非净利润1,039.67万元

六、主要财务指标

• 资产负债率（母公司）：16.70%（2021年1-6月）
• 资产负债率（合并）：24.44%（2021年1-6月）
• 基本每股收益：0.13元/股（2021年1-6月）
• 加权平均净资产收益率：6.79%（2021年1-6月）
• 研发投入占比：13.26%（2021年1-6月）

七、主要客户与市场

• 公司服务客户超过1,000家，包括清华大学、北京大学、恒瑞医药、药明康德等。
• 主要产品为小鼠模型，包括免疫缺陷小鼠、人源化小鼠、疾病模型等。
• 公司在国内外市场均有布局，包括美国子公司及欧洲办事处。

八、未来发展战略

公司将继续加大研发投入，提升核心技术能力，推进国际化战略，为生命科学研究和新药开发提供实验动物资源和技术支持。

九、科创板上市标准

公司符合科创板上市标准，预计市值不低于10亿元，且最近两年净利润累计不低于5,000万元，或最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元。

总结

江苏集萃药康生物科技股份有限公司是一家专注于实验动物小鼠模型研发、生产、销售及相关技术服务的高新技术企业。公司技术先进，具备较强的行业竞争力，但面临技术升级、知识产权保护、生产运营、市场发展、技术授权、毛利率、应收账款等多方面的风险。公司拟通过科创板上市，募集资金用于建设研发繁育一体化基地及真实世界动物模型研发平台，以进一步提升市场竞争力和业务拓展能力。投资者需全面了解公司风险因素，并审慎作出投资决策。