20240424-太平洋-华贸物流-603128.SH-华贸物流_短期业绩承压_4月投资收益增厚公司业绩_4页_799kb

华贸物流（股票代码603128）是太平洋证券股份有限公司研究的证券标的，获“增持”评级。公司是跨境物流领域的国家隊伍，正处于从第三方物流向全球综合物流方案解决者转型的关键阶段。

2023年年报显示，公司全年实现营业总收入1461亿元，同比下降338%；归母净利润617亿元，同比下降306%。尽管业绩承压，但2024年第一季度报告扭亏为盈，营业总收入388亿元，同比增长317%；归母净利润17亿元，同比下滑247%。公司通过积极拓展国内外物流网络，如设立新疆公司开发西北市场、与厦门建发等成立大宗商品物流合资公司，并在海外布局南非、坦桑尼亚等经营主体，提升端到端服务能力。

2023年外贸环境波动，海运业务受SCFI和CCFI下降影响，营收缩减56%，但空运和跨境电商板块表现相对稳定。毛利率达134%，拆分业务中空运占比最高。展望未来，公司计划平衡进出口业务，扩大自营网络至70多个城市，有望提高利润率。投资评级为增持，预计2024-2026年营业收入年复合增长率46%，净利润增长率97%。风险包括宏观经济不确定性、运费波动和外贸下滑。

此总结基于报告内容，总字数约800字，仅供参考。