20231020-招银国际-三峡能源-600905.SH-Robust_3Q23_power_generation__controlling_shareholder_s_share_increase_plan_demonstrates_confidence_7页_1020kb

CTGR Group (600905 CH) 在2023年第三季度报告了稳健的电力发电增长，第三季度发电量同比增长10.31%，风电和太阳能贡献强劲，分别增长10.04%和11.82%。累计2023年1月至第三季度，发电量同比增长13.36%至40.03bn kWh。控股中国三峡集团计划在未来12个月增持股份，不少于30亿元人民币，显示对公司的信心。公司目标在2023年新增至少5GW可再生能源装机容量，并拥有丰富的项目资源。报告维持BUY评级，目标价格6.24港元，基于强劲的发电量增长和装机目标预期。财务数据显示，公司收入和利润持续增长，EBITDA利润率稳定在84.9%以上，ROE预计达11.0%（2023E）。

关键数据摘要：

• 2023E发电量估计55.82bn kWh，同比增长24.8%。
• 2023E收入28,682百万人民币，净利润8,932.4百万人民币。
• 当前市价4.71港元（约3.36港元每股），目标价6.24港元，同比增长32%。