20231115-国元国际控股-电力行业_10月火电增速加快_利好煤电盈利持续修复_2页_279kb

电力行业火电增速加快点评

事件

本报告基于国家统计局2023年10月电力生产数据发布。10月份发电量同比增长52%，是稳步增长的表现。

点评观点

• 电力生产状况: 10月电力总体稳步增长，火电发电增速加快至40%（较9月份提升17百分点），太阳能发电增速显著增加，而水电增速明显下降，核电转为负增长，风电降速扩大。
• 煤电容量电价机制: 国家发改委和国家能源局正式推出煤电容量电价机制，自2024年1月1日起实施，综合考虑固定成本和变动成本，支持煤电稳定收益和能源系统调节功能。
• 火电利好: 火电持续增长与新机制结合，将促进盈利和估值修复。

推荐

重点关注华能国际(902HK)、华电国际(1071HK)、华润电力(836HK)和中国电力(2380HK)。