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动力煤与钢材市场总结

核心内容

本报告主要分析了2021年2月20日动力煤及钢材市场的供需状况、价格走势、库存变化及市场情绪，同时涉及进口煤、物流运输及其他相关大宗商品的市场动态。

动力煤市场分析

供应情况

• 国内供应：受政策促保供影响，国内原煤产量明显回升，目前处于高位。
• 进口供应：进口煤有所放量，但澳洲煤仍被限制进口。
• 产地产量：陕蒙地区站台调运好转，大矿产销基本平衡，部分民营小矿复工，供应充足。
• 价格走势：煤价整体下调20-30元/吨，公路销量为97.52万吨，铁路运力趋弱。

港口库存与成交

• 北方港库存：本周库存涨至1900万吨附近，继续累积。
• 成交情况：港口市场成交冷清，下游终端采购疲软，市场观望看跌情绪强烈。
• 价格：秦皇岛港动力煤价格偏下行，5500大卡报635元/吨，5000大卡报555元/吨，4500大卡报495元/吨。

期货市场表现

• 动力煤期货价格：ZC103.CZC收盘价600.8元/吨，周跌6.88%；ZC105.CZC收盘价603.8元/吨，周跌2.93%；ZC109.CZC收盘价602.0元/吨，周跌1.83%。
• 期货观点：整体维持高空为主策略。

钢材市场分析

期现行情

• 螺纹钢：螺纹2105收盘价4,524元/吨，周涨3.15%；基差-44元/吨。
• 热卷：热卷2105收盘价4,690元/吨，周涨2.11%；基差60元/吨。
• 现货价格：螺纹钢上海4,480元/吨，天津4,470元/吨；热卷上海4,750元/吨，天津4,610元/吨。

产量与库存

• 螺纹钢：
  • 开工率55.74%，环比节前下降3.60%，月环比下降11.80%。
  • 产能利用率67.71%，环比节前下降2.87%，月环比下降7.82%。
  • 周产量308.88万吨，环比下降4.06%，月环比下降10.34%。
• 库存：
  • 钢厂库存511.91万吨，环比增加174.01万吨。
  • 社会库存1008.89万吨，环比增加277.27万吨。
  • 总库存1520.80万吨，环比增加451.28万吨，同比减少326.69万吨。

市场心态与利润

• 市场情绪：节前贸易商冬储成本高，钢厂生产成本居高不下，市场挺价意愿存在。
• 利润表现：
  • 螺纹钢毛利为-92元/吨，较上周微增1元/吨，较上月减少488元/吨。
  • 线材毛利为-172元/吨，较上周减少19元/吨，较上月减少208元/吨。
• 成本：螺纹钢生产成本为4372元/吨，线材生产成本为4322元/吨，均较上周同期减少21元/吨，较上月同期增加238元/吨。

检修及开工

• 开工率：螺纹钢开工率71.27%，较上周下降2.24个百分点。
• 检修影响：涉及43家钢厂，影响建材产量97.93万吨，铁水产量19.67万吨。

焦煤与焦炭市场分析

焦煤市场

• 供应情况：煤矿库存较节前增加17.06万吨，同比2019年和2020年分别下降15.99万吨、145.86万吨。
• 进口蒙煤：甘其毛都口岸日均通关338车，蒙5#原煤部分报价降至1130-1150元/吨，较节前高点下调20-30元/吨。
• 价格走势：焦煤价格偏弱运行，优质焦煤个别煤种降价，但基本面支撑价格回落有限。

焦炭市场

• 供应情况：节后焦化开工小幅回升，高利润下焦企多维持高开工状态。
• 库存情况：三大港口焦炭库存大幅下滑，贸易商询报盘稀少，现港口贸易资源准一焦现汇出库含税报价2850元/吨左右。
• 价格走势：焦炭现货价格暂稳运行，市场博弈加剧。

重要数据与图表

• 动力煤期货价格走势：参考CCI5500现货价格610元/吨。
• 北方港库存走势：库存持续累积，北港船舶数量处于低位。
• 进口煤FOB报价：以印尼煤为主，价格偏强运行，澳洲煤仍被限制。
• 螺纹钢库存及仓差：社库增幅明显，同比增加251.61万吨，降幅为16.44%。
• 焦炭库存：三大港口总和库存大幅下滑。

主要观点与结论

• 动力煤：国内增产保供，进口煤放量，但电厂日耗未恢复至高位，短期供大于需，煤价或维持偏弱走势。
• 钢材：节后下游需求尚未完全释放，实际成交有限，市场心态谨慎，钢厂多主动检修减产。
• 焦煤与焦炭：焦煤市场存量下降，价格稳中偏弱；焦炭库存下降，现货价格暂稳，需关注钢厂盈利状态及开工变化。

关键信息

• 动力煤：国内产量高位，进口煤放量但受限，港口库存上升，成交冷清，价格下行。
• 钢材：产量小幅下降，库存累库，市场情绪谨慎，螺纹钢与线材毛利均为负，钢厂检修减产。
• 焦煤：库存下降，价格偏弱，优质煤种个别降价。
• 焦炭：库存下降，现货价格暂稳，市场博弈加剧。

数据来源

• 动力煤：Wind、汾渭动力煤指数
• 钢材：mysteel、Wind
• 焦煤与焦炭：Wind、汾渭焦炭指数、汾渭焦煤指数

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