20220109-先锋期货-PTA周报（内刊）_13页

PTA期货及市场周度总结

核心内容概述

本周PTA期货主力TA205合约收于5314元/吨，较上周上涨5.90%。现货市场价格同步上涨，周涨幅为5.56%。整体市场呈现偏强震荡走势，主要受成本支撑和供需博弈影响。

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主要观点

价格走势

• 期货价格：TA205合约本周上涨296元，涨幅5.90%；TA209合约上涨288元，涨幅5.69%。
• 现货价格：华东市场价格本周上涨275元，涨幅5.56%。
• 内外盘价差：PTA内外盘价差收窄，本周CFR中国均价为750美元/吨，环比上涨5.23%；FOB韩国均价为891美元/吨，环比上涨5.15%。

供应情况

• 产能利用率：国内PTA周均产能利用率77.19%，较上周下降2.62个百分点。
• 检修动态：本周多家PTA装置进入检修状态，包括福海创（450万吨/年，检修时间2022/1/3-2022/1/24）等，合计检修产能达1448万吨。
• 加工费：本周PTA周均加工费为635.75元/吨，较上周下跌0.60%。

需求情况

• 聚酯开工负荷：本周聚酯周均开工负荷为78.60%，较上周下降1.13%。
• 下游需求：江浙织机周均开工负荷为59.93%，较上周下降1.48%；涤纶长丝（POY、DTY、FDY）和涤纶短纤、聚酯切片、聚酯瓶片等产品周均价格均上涨，但部分产品产销率下降。

库存情况

• 库存天数：本周PTA厂家库存天数为4.7天，与上周持平，库存略有下降。

基差与价差

• 主力基差：本周主力合约基差为-89元/吨，较上期-68元/吨有所走弱。
• 5-9价差：本周5-9价差为-38元/吨，较上期-46元/吨上涨8元/吨。

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关键信息

成本支撑

• 原油价格高位震荡上涨，成本支撑PTA价格。
• 本周亚洲PX价格延续攀升，CFR中国均价为929美元/吨，环比上涨5.23%。
• PTA与原油的人民币比价为1.32，处于相对低位。

供需博弈

• 供应方面，部分PTA装置重启，主力供应商可能继续出售现货，导致库存积累。
• 需求方面，聚酯工厂检修增多，下游需求微幅下降，对PTA价格形成压力。

后市展望

• 综合成本支撑与供需博弈，预计PTA价格将偏强震荡。

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风险因素

• 原油价格波动：国外疫情对原油价格可能产生影响，需持续关注。
• 政策与市场环境：宏观经济政策及市场情绪可能影响PTA价格走势。

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宏观经济背景

• PPI：11月PPI涨幅回落至12.9%，环比由上涨2.5%转为持平。
• CPI：11月CPI上涨0.4%，涨幅较上月回落0.3个百分点，但同比扩大至2.3%。
• 工业生产：11月规模以上工业增加值同比增长3.8%，两年平均增长5.4%。
• PMI：12月中国制造业PMI为50.3%，高于临界点，制造业景气水平继续回升。

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