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通信行业2022年度策略：双碳与元宇宙，能源革命与信息革命的一体两面

核心内容

通信行业在“双碳”目标和元宇宙技术发展的双重驱动下，迎来新一轮投资机遇。电网投资、元宇宙技术、汽车智能化成为当前行业发展的三大核心方向。随着5G、云计算、AI、物联网等技术的持续发展，通信行业在能源与信息领域深度融合，形成以技术驱动的产业链升级趋势。

主要观点

1. 电网投资与能源数字化

• 投资结构优化：在“十四五”期间，电网投资重点转向配电网智能化、新型电力系统建设以及电网数字化。南方电网和国家电网计划投资额显著提升，配电网投资比例持续增加。
• 技术升级：智能电表、一二次融合设备、电网机器人、无人机巡检等成为电网智能化的重要组成部分。未来将推动新能源发电与储能系统建设，如抽水蓄能、光伏、风电等。
• 政策支持：能源数字化被纳入“十四五”规划，推动电力系统向更智能、更高效的方向发展。

2. 元宇宙发展趋势

• 技术基础：元宇宙依赖于5G、云计算、AI、边缘计算等底层技术。运营商具备构建元宇宙技术底座的能力，国内5G建设稳步推进。
• 产业链受益：硬件基础设施（如光模块、IDC、服务器）、软件平台、内容服务商将受益于元宇宙的发展。XR、AI等技术的成熟将加速元宇宙的普及。
• 市场前景：预计到2025年，中国5G用户渗透率将达50%，带动数据流量快速增长，推动光模块、云计算等基础设施市场发展。

3. 汽车智能化趋势

• 智能网联汽车：智能网联汽车将融合车载传感器、控制器、执行器等，实现车与X（车、路、人、云）的智能信息交互。
• 智能座舱：智能座舱将从驾驶空间向集娱乐、社交、办公等功能于一体的“智能第三空间”转变。EE架构从分布式向集中式演变，推动座舱域控制器发展。
• 智能驾驶：智能驾驶依赖传感器与算法融合，如激光雷达、视觉摄像头、毫米波雷达等，预计2025年相关市场规模将显著增长。

关键信息

投资方向

• 电网智能化：智能电表、一二次融合设备、电网机器人、无人机巡检等。
• 新能源配套：特高压、微电网、储能、充电桩等。
• 元宇宙相关：5G基站、光模块、IDC、服务器、云计算、边缘计算等。
• 汽车智能化：车载模组、传感器、芯片、算法、智能座舱、智能驾驶等。

推荐标的

• 运营商：中国电信、中国联通
• 能源数字化：朗新科技、威胜信息
• 储能及配套设施：英维克
• 物联网/车联网：美格智能、中科创达
• 光模块：华工科技、天孚通信、中际旭创
• 5G主设备：中兴通讯
• IC载板/PCB：兴森科技
• IDC：海兰信
• 云计算/边缘计算：优刻得

建议关注标的

• 运营商：中国移动
• 能源数字化：恒华科技、国网信通、宏力达、四方股份、恒实科技、远光软件
• 储能及配套设施：高澜股份、欧陆通、松芝股份
• AI+产业：海康威视、大华股份、科大讯飞、商汤
• 物联网/车联网：广和通、移远通信、鸿泉物联、万集科技、天音控股
• 光模块：新易盛、剑桥科技、光库科技、博创科技
• 连接器/线材：瑞可达、鼎通科技、新亚电子、意华股份、电连技术、胜蓝股份、徕木股份
• 云计算/边缘计算：深桑达A、网宿科技

风险提示

• 政策风险：政策扶持力度不及预期。
• 技术风险：5G产业进度及网络建设不及预期；VR/AR等硬件发展不及预期。
• 市场风险：碳中和政策落地不及预期；能源数字化进度不及预期。

技术与市场趋势

• 5G建设：2021年三大运营商资本开支合计3348亿元，其中5G相关开支增长显著，预计2022年5G基站建设将加速。
• 云计算与边缘计算：云计算成为数字经济的重要基础设施，边缘计算则在提升响应速度、降低带宽需求方面发挥重要作用。
• AI与大数据：AI在元宇宙内容生成、呈现、审查等方面应用广泛，大数据技术为元宇宙提供基础数据支持。
• 通信模组：5G模组出货量将快速增长，2024年预计达5880万只，推动元宇宙设备发展。
• 连接器与线材：连接器市场持续增长，2020年中国连接器市场规模达249亿美元，预计2022年将达290亿美元。

总结

通信行业在“双碳”与元宇宙的双重推动下，正经历从能源革命到信息革命的融合转变。电网投资加速智能化与新型电力系统建设，元宇宙技术带动硬件、软件及内容服务商发展，汽车智能化则成为新的增长点。随着5G、云计算、AI等技术的持续发展，通信行业将迎来新一轮投资周期，重点布局智能化、数字化、低碳化与创新化。