通信行业2022年度策略：双碳与元宇宙，能源革命与信息革命的一体两面-东吴证券-2022.1.5-101页_2mb

报告摘要

通信行业2022年度策略：双碳与元宇宙，能源革命与信息革命的一体两面

核心内容概述

本报告围绕“双碳”目标与“元宇宙”发展趋势，分析通信行业的投资机会与产业链变化。重点包括电网投资、元宇宙技术底座、汽车智能化、相关产业链标的推荐及风险提示。

主要观点

1. 电网投资与数字化转型

投资结构变化：随着“十四五”规划的推进，电网投资重点转向配电网智能化、新型电力系统建设及电网数字化。
技术升级：智能电表、电网机器人、感知终端等智能化设备成为重点投资方向。
新能源发展：特高压、微电网、储能等新型电力系统建设将加速，推动二次设备及电力调度系统需求增长。
政策支持：国家及地方政策推动电网智能化与能源数字化，助力实现“双碳”目标。

2. 元宇宙成为新趋势

技术基础：元宇宙依赖于5G、云计算、XR、AI等底层技术，运营商具备打造元宇宙技术底座的能力。
市场前景：元宇宙将带来硬件基础设施、软件平台和内容服务商的广泛受益，推动5G网络、光模块、服务器等产业发展。
应用场景：未来元宇宙将拓展至商业、工业领域，成为现实世界的测试网，提供更丰富的体验和应用。

3. 汽车智能化开启新周期

技术驱动：汽车智能化融合5G、云计算、大数据、物联网等技术，推动智能网联汽车发展。
产业链升级：智能座舱和智能驾驶成为汽车智能化的核心，涉及传感器、算法、芯片、操作系统等关键环节。
市场增长：预计到2025年，全球智能网联汽车销量将达7838万辆，渗透率超69%。

关键信息

4.1 电网投资

十四五规划：南方电网和国家电网在“十四五”期间投资显著提升，重点在配电网智能化、新型电力系统、电网数字化等方面。
投资结构：配电网投资占比持续上升，2018年南方电网配电网投资占比达74.14%。
重点设备：智能电表、电网机器人、感知终端、一二次融合设备等。
市场规模预测：2023年中国电力巡检机器人市场规模将突破50亿元。

4.2 元宇宙

技术基础：5G、云计算、XR、算力、内容创作是元宇宙的核心技术。
基础设施：光模块、IDC、服务器等成为元宇宙建设的重要硬件支持。
市场潜力：2026年全球光模块市场规模预计达145亿美元，其中400G/800G高速光模块占比将超60%。
行业布局：三大运营商及主设备商积极布局5G与云计算，推动元宇宙发展。

4.3 汽车智能化

市场预测：2022年全球智能网联汽车销量预计达7838万辆，中国占据三分之一市场份额。
技术应用：智能座舱与智能驾驶是汽车智能化的核心，涉及传感器、算法、芯片、操作系统等。
市场规模：预计2025年中国智能座舱市场规模将达2200亿元。

建议关注标的（未覆盖）

运营商：中国移动
能源数字化：恒华科技、国网信通、宏力达、四方股份、恒实科技、远光软件
储能及配套设施：高澜股份、欧陆通、松芝股份
AI+产业：海康威视、大华股份、科大讯飞、商汤
物联网/车联网：广和通、移远通信、鸿泉物联、万集科技、天音控股
光模块：新易盛、剑桥科技、光库科技、博创科技
连接器/线材：瑞可达、鼎通科技、新亚电子、意华股份、电连技术、胜蓝股份、徕木股份
云计算/边缘计算：深桑达A、网宿科技

风险提示

政策风险：政策扶持力度不及预期可能影响行业发展。
技术风险：5G、VR/AR等技术发展不及预期可能影响元宇宙建设。
市场风险：新能源发展、能源数字化进度不及预期可能影响相关投资。
行业竞争：技术与市场激烈竞争可能影响企业盈利。

技术与市场趋势

5G建设：2021年三大运营商5G资本开支达3348亿元，中国移动5G基站建设数量预计达32万站。
云计算：2020年中国云计算市场规模达2091亿元，增速达56.6%。
边缘计算：2020年中国边缘计算市场规模达180亿元，预计2021年将达296亿元。
大数据：中国大数据专利申请量占全球38.55%，行业持续增长。
AI技术：中国AI企业数量及高层次学者数量领先全球，推动元宇宙内容生成与管理。

总结

本报告指出，通信行业在“双碳”与“元宇宙”双重驱动下，将经历能源革命与信息革命的深度融合。电网投资将向智能化、数字化转型，推动新能源与储能配套发展；元宇宙作为新兴趋势，将依赖5G、云计算、XR等技术，带动相关硬件与软件需求；汽车智能化将成为新一轮投资热点，推动智能座舱与智能驾驶技术发展。同时，报告推荐了多个相关行业标的，并提示了潜在风险，为投资者提供了全面的参考。

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