科技制造行业2022年1月月报：聚焦数字化和双碳，优选估值合理的制造业专精特新标的-20220105-川财证券-17页_828kb

2022年1月科技制造行业月报总结

核心内容

2022年1月科技制造行业月报聚焦数字化、双碳战略和国产化替代三大趋势，分析了A股市场表现，并提出重点投资方向和相关标的。

主要观点

2022年年度观点

1. 三大趋势推动制造业转型：

   • 数字化和智能化趋势下，重点关注新基建方向，如5G、泛半导体、智能化应用产业链。
   • 双碳背景下的绿色化趋势，聚焦低碳新能源及储能、节能减排产业链。
   • 内循环建设和制造业产业链重构趋势，关注航空航天、关键零部件国产化替代。

2. 2022年第一季度展望：

   • 中国经济增长压力加大，保增长成为政府工作重点，也将成为A股投资要点。
   • 投资者应关注政策方向明确、行业前景良好、业绩超预期的先进制造领域。
   • 市场短期热点轮动频繁，调整期为布局优质标的的好时机。

3. 投资策略建议：

   • 优先选择估值合理、业绩增长确定性强、具备进口替代能力的专精特新企业。
   • 关注新能源、半导体、军工等板块，把握中长期趋势。

关键信息

2022年1月市场表现

• 上证指数上涨2.13%，沪深300上涨2.24%，创业板综下跌3.61%，中证1000下跌0.55%。
• 涨幅前三行业：媒体Ⅲ指数、电力Ⅲ指数、建材Ⅲ指数。
• 跌幅前三行业：生命科学工具和服务Ⅲ指数、电气设备指数、汽车指数。
• Wind机械指数上涨0.11%，电力设备指数下跌9.45%，半导体产品及设备指数下跌2.70%。

重点投资方向

• 新基建方向：
  • 5G通信基础产业链：鹏鼎控股、东山精密、深南电路、沪电股份、生益电子等。
  • 泛半导体产业链：晶盛机电、新莱应材、北方华创、中微公司、长川科技、至纯科技等。
  • 智能化应用产业链：汇川技术、埃斯顿、大族激光、中亚股份、新莱应材等。
• 低碳绿色能源革命：
  • 新能源发电及电池：东方电气、上海电气、比亚迪、亿华通、中国核电、中广核技等。
  • 新能源利用设备：兰石重装、中环股份、捷佳伟创、迈为股份、隆基股份、通威股份等。
  • 储能产业链：宁德时代、亿纬锂能、先导智能、大族激光等。
• 国产化替代基础件：
  • 恒立液压、新莱应材、通裕重工、上海沪工、中密控股、应流股份、利君股份、川润股份、中航电测、深冷股份、锋龙股份等。

重点公司动态

• 锋龙股份：因疫情临时停产及复工复产公告。
• 蔚蓝锂芯：回复证监会反馈意见及实际控制人不减持承诺。

风险提示

• 产业政策执行低于预期。
• 市场风格变化可能导致机械行业估值中枢下行。
• 成本向下游转移程度低于预期，影响盈利能力。
• 经济发展不及预期，行业产品需求可能下降。

市场与行业动态

宏观经济运行情况

• 全球重要商品期货价格：油类、金属等价格波动，显示外部环境不确定性。
• 国内经济数据：
  • 2021年12月中国PMI为50.30，环比上升0.20，显示经济保持稳定增长。
  • 新出口订单和新订单环比略有下降，显示外部需求疲软。
• 重点宏观政策：
  • 中央经济工作会议强调“双碳”战略、保增长、稳就业、防范风险、改革开放等。
  • 强调推动高质量发展、加强科技创新、促进内需、完善金融监管等。

总结

本报告建议投资者在2022年第一季度继续关注政策导向明确、行业前景良好、估值合理的专精特新企业，尤其是新基建、低碳新能源、智能化应用和国产化替代相关领域。同时，提醒投资者注意市场风格变化、政策执行、经济增速等风险因素。

图表目录

• 图1：2016年以来中国PMI走势
• 图2：2016年以来中国PMI分享走势
• 图3：行业板块月度涨跌幅
• 图4：机械行业板块市盈率走势
• 图5：上月机械板块个股涨跌幅前十

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