20220105-川财证券-科技制造行业2022年1月月报_聚焦数字化和双碳_优选估值合理的制造业专精特新标的_17页_1mb

科技制造行业2022年1月月报总结

核心内容

本报告聚焦数字化、双碳目标及内循环建设三大趋势，分析2022年1月A股市场表现及行业投资机会，提出应关注先进制造、数字经济新基建及国产化替代方向。

主要观点

1. 2022年投资重点

• 数字化与智能化趋势：应聚焦新基建方向，重点关注5G、泛半导体及智能化应用产业链。
• 双碳背景下的绿色化趋势：应聚焦低碳新能源、储能及节能减排产业链。
• 内循环与制造业重构趋势：应关注航空航天及高端机电设备国产化替代，优选具备自主核心机加工能力及进口替代潜力的企业。

2. 2022年第一季度展望

• 2022年一季度经济增长压力较大，保增长将成为政府工作重点。
• 市场将聚焦政策导向与流动性改善，关注年报及一季报预增。
• 新能源、半导体和军工板块短期补跌压力较大，但行业前景与成长逻辑仍强，调整为布局良机。
• 专精特新行业为2022年基本面投资重点，应选择业绩高增长、估值合理的个股。

3. 市场表现分析

• 2021年12月，上证指数上涨2.13%，沪深300上涨2.24%，创业板综下跌3.61%，中证1000下跌0.55%。
• 涨幅前三行业：媒体Ⅲ指数、电力Ⅲ指数、建材Ⅲ指数。
• 跌幅前三行业：生命科学工具和服务Ⅲ指数、电气设备指数、汽车指数。
• Wind机械指数上涨0.11%，Wind电力设备指数下跌9.45%，Wind半导体产品与设备指数下跌2.70%。

关键信息

重点投资领域

• 先进制造：关注新能源发电及电池、军工装备、数字经济新基建。
• 具体标的：
  • 新能源发电及电池：东方电气、上海电气、比亚迪、先导智能、汇川技术、亿华通、中国核电、中广核技。
  • 数字经济新基建：士兰微、海特高新、中颖电子、硕贝德、移为通信、广和通、紫光国微、三川智慧、新天科技、新易盛、沪电股份、深南电路、兴森科技、广联达、金山办公、泛微网络、宝信软件、鼎捷软件。
  • 国产化替代基础件：恒立液压、新莱应材、通裕重工、上海沪工、中密控股、应流股份、利君股份、川润股份、中航电测、深冷股份、锋龙股份。

重点公司动态

• 锋龙股份：受疫情影响临时停产，随后复工复产。
• 蔚蓝锂芯：回复证监会反馈意见，实际控制人承诺不减持公司股票。

风险提示

• 宏观经济风险：经济增长不及预期可能影响行业需求。
• 产业政策风险：政策推动及执行力度低于预期。
• 成本传导风险：成本向下游转移程度不足，可能影响盈利能力。
• 市场风格风险：市场风格变化可能导致估值中枢下行。

附录

图表目录

• 图1：2016年以来中国PMI走势
• 图2：2016年以来中国PMI分享走势
• 图3：行业板块月度涨跌幅
• 图4：机械行业板块市盈率走势
• 图5：上月机械板块个股涨跌幅前十

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