5G推动IDC快速增长，服务器PCB需求旺盛_18页_1mb

创新技术与企业服务研究中心电子行业研究报告总结

核心内容概述

本报告主要分析了5G技术对IDC（互联网数据中心）行业及服务器PCB（印刷电路板）需求的推动作用，同时关注了电子行业整体表现及部分公司动态。报告指出，随着云计算、大数据和AI等新一代技术的发展，IDC行业持续快速增长，带动了服务器PCB市场的发展。此外，华为在5G基站和智能手机市场的表现强劲，成为行业关注的焦点。

主要观点

• 5G与IDC增长：5G建设加速推动IDC行业快速发展，服务器作为IDC硬件成本的最大部分，需求旺盛。
• PCB需求提升：高端PCB产品（如背板、LC主板、以太网卡、Memory卡）在服务器市场中需求显著增长，受益于云计算和数据中心的扩张。
• 华为表现亮眼：华为在5G基站出货量和智能手机销量方面均取得显著增长，成为全球服务器市场的重要参与者。
• 行业投资建议：建议重点关注与华为相关硬件产品链的公司，如摄像头、射频、被动元件、电池、ODM/EMS等，同时推荐关注PCB行业龙头如立讯精密、沪电股份、东山精密、深南电路、舜宇光学科技。
• 行业动态：包括苹果与高通和解、BOE OLED产能提升、美图手机业务授权给小米、中国联通5G手机上市等。

关键信息

市场数据

• 市场优化平均市盈率：18.90
• 国金电子指数：5372.86
• 沪深 300 指数：4120.61
• 上证指数：3270.80
• 深证成指：10418.24
• 中小板综指：10265.42

5G与IDC发展

• 华为5G基站出货量在半个月内从4.5万个增至7万个，显示全球5G建设加速。
• 2018年全球X86服务器出货量为1175.1万台，销售额为810.9亿美元，同比分别增长15.4%和34.5%。
• 2018年全球IDC市场规模达到514.2亿美元，同比增长10.5%。
• 中国IDC市场规模预计2020年将达1494.2亿元，2017-2020年CAGR为32%。

服务器PCB需求

• 服务器主要使用4类PCB板：背板、LC主板、LC以太网卡、Memory卡。
• 2018年全球PCB市场增长6%，其中服务器/数据中心领域增长21.3%。
• 预计2018-2023年全球PCB市场整体增速为3.7%，其中数据中心/服务器增速为5.8%。

中国X86服务器市场

• 2018年中国X86服务器市场出货量为330.43万台，同比增长26.1%。
• 市场规模为171.89亿美元，同比增长54.9%。
• 浪潮、华为、联想占据国内市场前三，其中华为增长最快，出货量同比增长超20%。

行业投资建议

• 推荐关注立讯精密、沪电股份、东山精密、深南电路、舜宇光学科技等公司。
• 风险提示包括5G进展不达预期、潜望式摄像头渗透不达预期、智能手机创新瓶颈等。

一周行情及估值

• 报告期内（4月15日-19日），电子元件及设备行业上涨4.69%，半导体行业上涨3.78%。
• 电子板块涨幅前五为：汇顶科技、锦富科技、电连技术、超声电子、华正新材。
• 跌幅前五为：宇顺电子、三安光电、劲胜智能、苏大维格、光一科技。

行业动态

• 半导体：
  • 武汉光电国家研究中心实现9nm光刻试验样机，打破国外技术垄断。
  • 苹果与高通达成和解，英特尔退出5G基带芯片市场。
• 面板：
  • BOE预计2019年底可弯曲式OLED面板月产能达9万片，超越LGD。
  • 鸿海美国威州厂计划布局OLED或Micro LED产线。
• 消费电子：
  • 美图关闭手机业务，品牌授权给小米集团。
  • 中国联通首批5G手机上市，包括OPPO、vivo、华为、小米、中兴、努比亚等品牌。
• 5G及其他：
  • 华为不会被排除在德国5G网络之外。
  • 美国FCC以国家安全为由反对中国移动在美国提供电信服务。
  • 高通在华合资企业“华芯通”将于4月30日关闭。

投资评级说明

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上。
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%。
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%。
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上。

风险提示

• 5G进展不达预期。
• 潜望式摄像头在智能手机中的渗透不达预期。
• 智能手机创新遭遇瓶颈。
• 5G基站建设不及预期。
• 5G手机开发缓慢，成本高昂。
• 5G商业化不及预期。
• 折叠屏手机进展缓慢，技术不成熟，价格昂贵。
• 光纤激光器国际大厂降价，需求不达预期。

结论

本报告强调了5G和云计算对电子行业的深远影响，特别是对IDC、服务器和高端PCB市场。华为在这些领域的表现尤为突出，成为行业增长的重要推动力。同时，建议投资者关注相关产业链公司，并注意潜在的风险因素。