20231029-国海证券-陕西煤业-601225.SH-2023年三季报点评_投资影响减弱_集团增持彰显信心_5页_503kb

陕西煤业2023年三季报显示，公司前三季度营收同比下降24.1%，净利润暴跌445.6%，主要受煤炭价格下跌和公允价值变动损失影响。第三季度单季度归母净利润同比下滑271%，但环比略有改善，主要受益于四季度煤价回升。公司三季度产量、销量环比下降，单位售价同比下降90%，但由于四季度煤价上涨明显，预计业绩将逐步恢复。同时，控股股东宣布增持计划，向市场传递信心信号。预计2023年至2025年，公司净利润将从221.72亿元逐步增长至257.76亿元，维持“买入”评级。主要风险包括煤炭价格大幅波动、安全及达产风险、投资亏损等。当前股价为17.90元，对应PE783倍。