> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 机械设备行业跟踪周报总结 ## 核心内容概述 本周报聚焦机械设备行业，重点分析了**半导体测试机（ATE）设备、工程机械、油服设备**三大板块的市场趋势与投资机会。报告指出，随着AI技术的发展和全球半导体产业的扩张，半导体测试设备市场进入高景气周期，国产设备商迎来替代机遇。同时，工程机械板块在国内外周期共振下，收入和利润表现亮眼，具备成长性。此外，中东冲突对油服设备行业造成短期影响，但中长期来看，全球能源安全诉求提升将带动行业复苏。 --- ## 主要观点与投资建议 ### 1. 半导体测试机（ATE）设备 - **AI驱动需求增长**：AI芯片复杂度提升，推动测试需求增长，全球SoC+存储测试机市场规模预计从2023年的44亿美元增至2025年的90亿美元，2026年达91亿美元。 - **国产替代加速**：国内存储测试设备订单大幅增长，精智达、悦芯科技等企业获得超30亿元订单，国产化率仅8%-10%，替代空间巨大。 - **重点推荐**：长川科技、联讯仪器、精智达、悦芯科技（未上市）。 - **建议关注**：北方华创、中微公司、华测检测、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、先导智能、新莱应材、高测股份、纽威股份、华中数控等。 ### 2. 工程机械 - **中报表现亮眼**：2026年H1工程机械板块收入达2218亿元，同比增长15%，创近5年新高。 - **挖机销量增长**：国内外挖机销量分别同比增长21%和34%，反映国内复苏与海外矿山投资增长。 - **龙头表现优异**：三一重工、恒立液压等企业收入增长高于行业平均水平，利润端因人民币升值压力有所承压，但Q3有望改善。 - **重点推荐**：三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份、恒立液压。 - **建议关注**：安徽合力、浙江鼎力、杭叉集团等。 ### 3. 油服设备 - **中东冲突影响短期**：冲突导致霍尔木兹海峡封锁，影响能源供给，短期内项目延迟，订单确认节奏后移。 - **中长期受益于能源安全**：地缘冲突强化全球能源安全需求，推动油气资本开支扩张，非中东区域投资有望加速。 - **重点推荐**：杰瑞股份、纽威股份。 - **建议关注**：中海油服、海油工程、中密控股、石化机械、博迈科等。 --- ## 关键信息与趋势分析 ### 半导体设备 - **AI需求带动测试机增长**：HBM测试需求激增，测试道数由传统DRAM的3-4道提升至15道以上，测试机用量约为传统DRAM的5-6倍。 - **国产化率低，替代空间大**：存储测试机国产化率仅8-10%，海外龙头交期拉长，国内设备商有望快速替代。 - **重点产品与技术突破**：联讯仪器推出1.6T光模块核心测试仪器，WAT测试机由Keysight垄断，国产替代需求迫切。 ### 工程机械 - **国内外共振上行**：国内周期复苏与海外矿山投资扩张共同推动挖机销量增长。 - **利润修复预期**：Q3汇兑压力减小，行业利润有望迎来拐点。 - **出口与全球化**：具备全球化渠道与产能的厂商将受益于海外市场拓展。 ### 油服设备 - **短期订单延迟，长期需求增长**：中东冲突导致订单交付延迟，但中长期全球能源安全需求将推动行业增长。 - **全球能源投资加速**：北美、南美、非洲等地油气投资有望加速，国内设备商有望受益。 --- ## 风险提示 1. **下游固定资产投资不及预期**：若制造业景气度复苏不及预期，可能影响设备需求。 2. **行业周期性波动风险**：机械设备行业受周期影响较大，需关注波动风险。 3. **地缘政治及汇率风险**：国际关系变化和汇率波动可能对出口及盈利能力产生负面影响。 --- ## 建议关注组合 | 所处领域 | 建议关注组合 | |----------------|--------------| | 光伏设备 | 晶盛机电、HJT整线设备龙头、捷佳伟创、奥特维、双良节能、帝尔激光、高测股份、金博股份、罗博特科、金辰股份 | | 半导体设备&零部件 | 北方华创、中微公司、盛美上海、拓荆科技、华海清科、中科飞测、精测电子、长川科技、芯源微、华峰测控、先导基电、新莱应材、富创精密、汉钟精机、晶盛机电 | | 工程机械 | 三一重工、恒立液压、中联重科、浙江鼎力、杭叉集团、安徽合力、艾迪精密、柳工、山推股份、中国龙工 | | 通用自动化 | 怡合达、埃斯顿、绿的谐波、海天精工、秦川机床、国茂股份、创世纪、伊之密、华中数控、科德数控、纽威数控、华锐精密、华辰装备、欧科亿、国盛智科、新锐股份 | | 锂电设备 | 璞泰来、先导智能、杭可科技、赢合科技、东威科技、曼恩斯特、海目星、骄成超声、联赢激光、洪田股份、利元亨、先惠技术 | | 油气设备 | 中海油服、杰瑞股份、海油工程、中密控股、纽威股份、石化机械、博迈科 | | 激光设备 | 柏楚电子、锐科激光、杰普特、德龙激光 | | 检测服务 | 华测检测、广电计量、谱尼测试、电科院、安车检测 | | 轨交装备 | 中国中车、中铁工业、思维列控、康尼机电 | | 仪器仪表 | 普源精电、鼎阳科技、坤恒顺维、优利德 | | 船舶集运 | 中国船舶、中国动力、中集集团、中远海发 | --- ## 行业数据亮点 - **制造业PMI**：2026年8月制造业PMI为49.8%，环比提升0.6pct。 - **挖机销量**：2026年7月挖机销量2.0万台，同比+14%。 - **动力电池装机**：2026年7月动力电池装机74.6GWh，同比+34%。 - **全球半导体销售额**：2026年6月全球半导体销售额1344.5亿美元，同比+124%。 - **工业机器人产量**：2026年7月工业机器人产量9.9万套，同比+30%。 - **集装箱船/油船/散货船订单**：2026年7月全球集装箱船、油船、散货船新接订单量同比分别-37%、+15%、+46%。 - **我国船舶订单**：2026年7月我国船舶新承接/手持订单同比分别+67%/+42%。 --- ## 总结 本报告指出，机械设备行业在**半导体测试设备、工程机械、油服设备**三大领域表现突出，尤其是**AI带动的半导体测试设备**和**全球能源安全需求带来的油服设备**。随着技术突破和国产替代加速，相关设备商迎来增长机遇。报告推荐了多个具备技术优势和市场潜力的公司，同时提醒投资者关注行业周期、地缘政治及汇率波动等风险。