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沪铝早报分析总结：中性偏多震荡运行

基本面分析

• 供给端：能源危机冲击电解铝产量，碳中和政策控制产能扩张，供给扰动为主，偏多因素
• 需求端：下游需求不强劲，铝棒库存虽下降但维持历史高位，房地产疲软，偏空因素
• 综合判断：基本面中性

技术面关键数据

• 基差：现货升水期货，中性
• 盘面：收盘价收于20日均线下方，均线向下运行，偏空信号
• 主力持仓：多头净持仓增加，偏多信号

关键信息

• 库存变化：交易所铝库存周降幅2.5万吨，低于历史平均水平，偏多
• 盘面位置：LME库存大幅下降，国内社会库存累库

国际形势影响

• 俄乌冲突导致俄铝供应中断，地缘政治因素成为涨价炒作逻辑
• 全球经济复苏乏力，高铝价抑制下游消费，利空因素

投资建议

• 短期震荡上涨可能，长期关注碳中和带来的结构性利好
• 投资者应警惕库存高位压力，特别关注LME库存变化对铜铝价格的影响