20231101-国联证券-浪潮信息-000977.SZ-短期业绩承压_积极构建多元异构算力_3页_289kb

公司2023年第三季度报告业绩显示，前三季度收入同比下降88.5%，净利跌幅显著；Q3营收环比暴增300%但同比仍下滑，短期业绩承压。费用控制有效，研发微增、销售管理费降，合同负债和存货高增长预示在手订单充足，但Q3净利润环比大幅下降。公司积极构建多元异构算力体系，支持多种AI芯片适配，并通过JDM模式应对出口管制影响。

基于通用服务器需求疲软，调整盈利预测，2023-25年营收从8037.1亿降至6563.2-8165.7亿，净利从236.7亿降至107.4-173.6亿；维持关注评级，PE预期分别为40x/29x/25x，风险包括系统性风险、供应链风险及需求不及预期。现有估值下股价10月31日收于29.39元，目标价未设。