20240505-华鑫证券-浪潮信息-000977.SZ-公司事件点评报告_2024Q1业绩超预期_服务器龙头地位稳固_5页_289kb

2024年一季度浪潮信息业绩表现超预期，公司营收与净利润同比大幅增长，占位AI服务器龙头地位稳健。报告指出，2024Q1公司实现营收17607亿元（85% YoY），归母净利润306亿元（64% YoY），反映需求旺盛与销售增长。

尽管营收同比增速85%，但公司控费显著，期间费用率下降，盈利能力表现优异，合同负债增长超60%显示出强劲的预收款支撑。服务器市场中，浪潮信息据Gartner、IDC数据显示，2023年全球排名第二、中国第一，存储全球前三、中国第一，同时为中国液冷服务器龙头，在AI生成式计算推动下，预判仍将受益于服务器需求的持续增长。

公司积极布局液冷战略，推进绿色“双碳”，支撑长期低碳发展与客户降本需求。此外，公司通过技术创新（如新一代算力平台及大模型），推动AIGC领域落地，2023年发布的源大模型进一步强化其AI算力资源储备。

展望未来，公司预测2024-2026年收入与净利润将维持高速成长，当前股价PE在28至19倍之间，维持“买入”评级。可能面临的风险包括需求放缓、新市场开拓受阻以及价格波动等。