20220904-太平洋-电子行业周报_新机发布成效待观_高端GPU国产化之路漫漫_15页_1mb

电子行业周报总结

核心内容概述

本周电子行业指数下跌 2.21%，整体表现偏弱。在456只标的中，扣除停牌标的，上涨的有131只，下跌的有314只。市场情绪受疫情影响，部分城市如成都、重庆、深圳和上海实施区域管控，对电子产业链造成一定冲击。尽管生产端逐步恢复，但三季度作为传统旺季，若疫情持续，将对全年业绩产生显著影响。分析师认为，行业整体仍维持“中性”评级，但对小市值、低估值标的仍保持结构性乐观。

主要观点

• 市场表现：电子行业整体下跌，但部分个股表现突出，如寒武纪-U（+40.49%）、华特气体（+29.15%）和波导股份（+24.87%）。
• 疫情与供应链影响：国内疫情反复影响电子产业链运行，特别是电子集群区的生产与交付。
• 新机发布预期：华为Mate50和苹果9月发布会将推动消费电子板块，但卫星通讯等新功能是否能有效提振市场仍存疑。
• 美国芯片限制升级：AMD和英伟达对华断供高端GPU芯片，进一步收紧对中国芯片产业的限制，国内高端GPU国产化替代仍面临挑战。
• 行业趋势：LiDAR市场预计2027年达63亿美元，年复合增长率22%，汽车智能化和智能基础设施推动其增长。

关键信息

一、本周市场表现

• 电子行业指数下跌 2.21%，全周上涨标的131只，下跌标的314只。
• 周涨幅超过5%的个股有29只，跌幅超过10%的有22只。
• 上证综指下跌 1.54%，电子行业在申万行业板块中排名20位。
• 电子行业部分细分领域表现较好，如家用电器、房地产和轻工制造。

二、本周行业重要新闻

1. 笔记本电脑出货量下滑：2022年第二季度全球笔记本电脑出货量同比下降 24%，环比下降 16%，但预计三季度和四季度将环比增长。
2. LiDAR市场增长：预计2027年全球LiDAR市场规模将达 63亿美元，年复合增长率 22%。
3. 台积电产能调整：台积电计划从年底开始关闭部分EUV设备以节省能耗，预计2025年将占台湾省能源消耗的 12.5%。
4. 美国对华芯片限制：AMD和英伟达对中国区客户断供A100和H100高端GPU芯片，进一步收紧对华技术出口限制。

三、本周上市公司重要消息

• 欧菲光：上半年营收同比下降 33.78%，净利润亏损扩大。
• 斯迪克：上半年营收同比增长 8.20%，净利润增长显著。
• 歌尔股份：上半年营收增长 43.96%，净利润增长 20.09%。
• 珠海冠宇：上半年营收增长 12.81%，但净利润大幅下滑 89.16%。
• 欣旺达：获中国证监会核准发行GDR。
• 南大光电：限制性股票解除限售，进入成长兑现期。
• 兴瑞科技：在新能源汽车连接器模组领域取得突破，未来成长可期。
• 兴森科技：在IC载板领域领先，计划明年上半年投产FCBGA产线。
• 奥来德：在OLED材料领域表现亮眼，盈利预测增长显著。

四、重点推荐个股及逻辑

• 超频三：传统业务包袱已清理，正向废旧电池回收及锂电正极材料转型，未来成长空间大。
• 天通股份：受益于Miniled和磁性材料需求增长，CCZ长晶炉开发进展顺利，颗粒硅技术有潜力。
• 南大光电：在半导体关键材料领域具有深厚技术积累，成为国产替代重要力量。
• 兴瑞科技：在新能源汽车连接器模组领域具备技术优势，未来有望成为定制化解决方案提供商。
• 兴森科技：在IC载板领域领先，规划FCBGA产线，具备量产经验与客户资源。
• 奥来德：OLED材料技术持续突破，盈利预测增长显著，具备良好成长性。

五、风险提示

1. 市场超预期下跌可能引发系统性风险。
2. 重点推荐公司相关事项推进存在不确定性。

总结

整体来看，电子行业面临疫情、芯片限制等多重压力，但部分细分领域如LiDAR、OLED材料、IC载板等仍具增长潜力。分析师对小市值、低估值标的保持乐观，认为其具备结构性机会。尽管高端GPU国产化仍需时间，但相关公司如南大光电、天通股份等在关键材料领域具备技术优势，值得关注。