20230319-华泰期货-钢材周报_内销与海外博弈_钢价冲高回落_9页_2mb

黑色建材组研究报告总结

核心内容概述

本报告由华泰期货研究院黑色建材组发布，主要围绕钢材市场近期走势进行分析。报告指出，当前钢材市场呈现多空交织状态，钢价延续震荡走势，主要受海外银行危机蔓延、国内消费旺季及钢厂利润修复等多重因素影响。

主要观点

市场分析

• 钢材消费进入旺季，市场情绪高涨，钢价上半周屡创新高。
• 由于海外银行风险蔓延，宏观预期降温，钢价在下半周大幅回落。
• 现货价格随期货波动，呈现前高后低走势。
• 钢材库存持续去化，处于历史同期低位水平。

供应情况

• 本周247家钢厂高炉开工率82.29%，环比增加0.29%，同比增加3.38%。
• 高炉炼铁产能利用率88.44%，环比增加0.41%，同比增加6.56%。
• 钢厂盈利率57.58%，环比增加8.23%，同比下降23.81%。
• 日均铁水产量237.58万吨，环比增加1.11万吨，同比增加16.88万吨。
• 钢厂利润修复推动钢材产量和铁水产量微增。

消费情况

• 五大材总体消费1,037万吨，环比增加2万吨。
• 螺纹消费350万吨，环比减少7万吨。
• 热卷消费320万吨，环比增加2万吨。
• 钢材消费与上周基本持平。

库存情况

• 五大材总库存2,158万吨，周环比减少79万吨。
• 厂库606万吨，环比减少22万吨。
• 社库1552万吨，环比减少56万吨。
• 螺纹总库存1,140万吨，环比减少46万吨。
• 热卷总库存340万吨，环比减少18万吨。
• 钢材库存延续降库态势，处于历史低位水平。

策略建议

• 单边策略：震荡
• 跨期策略：无
• 跨品种策略：无
• 期现策略：无
• 期权策略：无

风险提示

• 地产基建恢复程度
• 钢材消费持续性
• 钢厂利润韧性
• 原料价格高企的持续性
• 两会后刺激经济政策的落地情况
• 国内外宏观政策影响

关键信息

• 联系方式：

  • 王英武：010-64405663 / wangyingwu@htfc.com / 从业资格号：F3054463 / 投资咨询号：Z0017855
  • 王海涛：wanghaitao@htfc.com / 从业资格号：F3057899 / 投资咨询号：Z0016256
  • 邝志鹏：kuangzhipeng@htfc.com / 从业资格号：F3056360 / 投资咨询号：Z0016171
  • 余彩云：yucaiyun@htfc.com / 从业资格号：F03096767
  • 刘国梁：liuguoliang@htfc.com / 从业资格号：F03108558

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

• 图表说明：

  • 图1至图29展示了钢材现货价格走势、价差、基差、产量、消费及供需平衡等关键指标。
  • 数据来源包括Wind、钢联数据、华泰期货研究院等。

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