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弘业期货钢材周度观察总结

报告基本信息

• 报告日期：2024年4月08日
• 作者：吴勇
• 从业资格证：F3022014
• 投资咨询证：Z0013711

历史观点跟踪回顾

• 1月29日：买入看涨期权获利离场，冬储库存阶段性套保。
• 2月5日：冬储库存阶段性套保离场，建议轻仓过节控风险。
• 2月18日：短期轻仓做多，关注螺纹钢3800-3830支撑位。
• 2月26日：逢高做空，关注热卷下方3710支撑位。
• 3月4日：逢高做空，关注螺纹钢-3710支撑位。
• 3月11日：逢高做空，关注螺纹钢-3580支撑位。
• 3月18日：空单阶段性止盈。
• 3月25日：买入看涨期权，螺纹钢关注上方3750压力、热卷上方3900压力。
• 4月1日：买入看涨期权，逢高做空，螺纹钢关注下方3330支撑、热卷3560支撑。

当前市场观点

• 4月8日观点：买入看涨期权，盘面逢高做空，螺纹钢关注下方3360支撑位，热卷关注3580支撑位。

成材分析

• 供给端：全国主要钢厂螺纹钢周产量上升，热卷产量增加；铁水低位运行压制原料走势。
• 需求端：近期高频数据显示螺纹钢和热轧表观需求环比大幅上升；五大钢材总库存周环比降100万吨，但去化至低位需约5周时间。
• 库存情况：螺纹钢社会库存和钢厂库存下降，热轧社会库存降幅较小；库存去化虽快，但持续时间较长。
• 基差与利润：期货震荡上行，基差窄幅波动；螺纹钢利润负值较大，热卷利润持续回升；需警惕急跌后的反弹。

操作建议

• 买入看涨期权并结合盘面逢高做空策略，螺纹钢关注3360支撑位，热卷关注3580支撑位；短期市场维持弱势，但应对可能反弹。

风险因素

• 上行风险：需求超预期释放、钢厂复产加快；下行风险：终端需求不及预期。