20230307-紫金天风-钢材周报_GDP增速目标5_大致符合预期_28页_2mb

钢材市场周报总结

核心内容

本报告为2023年3月7日发布的钢材市场周报，分析了近期钢材市场供需情况、价格走势及市场情绪，为投资者提供决策参考。

主要观点

GDP增速目标5%，市场反应中性

• 两会定调2023年GDP增速目标为5%，大致符合市场预期。
• 本周钢材期货市场表现显示，该目标对市场影响为中性，且已基本被市场交易。
• 当前成材需求保持季节性回暖趋势，原料支撑较强，短期向下负反馈可能性较小。

铁水产量增长放缓

• 本周247家钢厂日均铁水产量为234.36万吨，环比上升0.11%，同比上升6.6%。
• 高炉开工率81.07%，产能利用率87.15%，环比均有小幅上升。
• 高炉检修量逐渐减少，部分钢厂吨钢毛利恢复至100元，预计3月高炉检修影响将进一步减小。

电炉厂复产积极

• 电炉产能利用率接近50%，复产积极性较强。
• 电炉厂在平电时基本处于盈亏平衡，谷电时有利润，预计未来两周电炉厂产量仍将继续回升。
• 电炉复产后，废钢需求快速上升，废钢价格有上涨空间。

成材库存处于偏优水平

• 五大品种库存处于季节性去库周期，且库存水平历年低位。
• 厂库与社库均呈现下降趋势，螺纹钢与热卷库存去化明显。
• 螺纹钢厂库下降9.38万吨至327.92万吨，社库下降4.98万吨至910.96万吨。
• 热卷厂库下降1.9万吨至84.58万吨，社库下降11.04万吨至289.02万吨。

房地产需求有所恢复

• 43城新房成交总面积961.44万平，同比小幅上升。
• 二手房市场活跃度明显上升，疫情后刚性需求逐步恢复。
• 30大中城市商品房成交面积表现超过农历历史均值，但有回调趋势，需关注其持续性。

市场情绪与基差

• 螺纹钢与热卷基差接近平水，显示市场情绪已充分交易。
• 螺纹钢05合约持仓量达到历史新高，多空双方僵持，策略上建议以观望为主。
• 5-10月差未见明显波动，市场预期尚未形成一致方向。

关键信息

供需分析

• 本周五大品种合计产量为947.25万吨，环比上升15.14万吨（增幅1.6%），同比略有下降。
• 螺纹钢产量295.03万吨，环比上升12.86万吨（增幅4.6%），同比上升1.6%。
• 热卷产量308.35万吨，环比上升1.12万吨（增幅0.4%），同比下降2.75%。

库存与去库情况

• 五大品种总库存为2318.34万吨，环比下降35.56万吨（降幅1.5%）。
• 螺纹钢总库存为1238.88万吨，热卷总库存为373.6万吨。
• 厂库与社库均处于去库阶段，整体库存水平偏优。

价格走势

• 螺纹钢与热卷市场价在不同地区呈现稳定态势。
• 热卷出口价格保持上升趋势，进口价格相对平稳。

市场情绪

• 螺纹钢与热卷基差接近平水，显示市场情绪已充分交易。
• 螺纹钢05合约持仓量达到历史高位，多空双方尚未形成一致方向。

结论

总体来看，钢材市场在需求端表现稳健，供应端铁水产量增长放缓，电炉厂复产积极。成材库存处于低位，对价格形成有利支撑。房地产市场部分回暖迹象显现，但需关注后续数据的持续性。市场情绪保持中性，建议投资者以观望为主。