20240316-财通证券-上海家化-600315.SH-业绩短期承压_期待战略加速调整后迎来拐点_3页_451kb

上海家化于2024年3月6日发布的证券研究报告评论了其2023年业绩，结果显示收入下跌70.6%，净利润大幅下降272%，但毛利率提升至59%显示盈利改善。业绩短期承压主要由海外业务下滑和线下渠道影响，同时线上渠道，尤其是兴趣电商增长显著。公司战略调整聚焦高毛利品类，并强化线上新零售，预计2024-2026年收入和净利润将年均增长，估值PE下降维持增持评级。风险包括美妆需求疲软等潜力因素。