> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黑色期权市场分析总结（2026/06/17） ## 核心内容概述 本报告汇总了近期玻璃（FG）、铁矿石（I）、螺纹钢（RB）、纯碱（SA）、硅铁（SF）和锰硅（SM）等黑色期权品种的市场数据与策略建议。主要从标的期货走势、期权因子（量仓PCR、压力支撑位）和策略建议三个方面进行分析。 --- ## 各期权品种市场数据与分析 ### 1. 玻璃（FG） - **标的合约**：FG609 - **最新价**：1004元 - **涨跌幅**：-0.39% - **成交量**：1,225,850万手（较前日减少1,006,275万手） - **持仓量**：1,636,820万手（较前日减少56,968万手） - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率37.18%上方 - **持仓量PCR**：0.4146，位于近一年43.67%水平 - **压力支撑位**：压力位1540，支撑位1000 ### 2. 铁矿石（I） - **标的合约**：i2609 - **最新价**：762元 - **涨跌幅**：-0.84% - **成交量**：204,704万手（较前日减少38,426万手） - **持仓量**：571,908万手（较前日增加3,710万手） - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率21.70%上方 - **持仓量PCR**：1.1308，位于近一年48.16%水平 - **压力支撑位**：压力位800，支撑位700 ### 3. 螺纹钢（RB） - **标的合约**：rb2610 - **最新价**：3169元 - **涨跌幅**：-0.50% - **成交量**：589,396万手（较前日减少211,018万手） - **持仓量**：1,620,080万手（较前日减少18,069万手） - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率16.49%上方 - **持仓量PCR**：1.0449，位于近一年92.65%水平 - **压力支撑位**：压力位3300，支撑位2600 ### 4. 纯碱（SA） - **标的合约**：SA609 - **最新价**：1163元 - **涨跌幅**：-0.42% - **成交量**：624,192万手（较前日减少526,721万手） - **持仓量**：1,299,510万手（较前日增加17,219万手） - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率32.63%上方 - **持仓量PCR**：0.3469，位于近一年55.92%水平 - **压力支撑位**：压力位1580，支撑位1100 ### 5. 硅铁（SF） - **标的合约**：SF609 - **最新价**：5726元 - **涨跌幅**：-1.03% - **成交量**：151,788万手（较前日减少32,407万手） - **持仓量**：219,641万手（较前日增加15,467万手） - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率23.09%上方 - **持仓量PCR**：0.9703，位于近一年91.84%水平 - **压力支撑位**：压力位6000，支撑位5700 ### 6. 锰硅（SM） - **标的合约**：SM609 - **最新价**：5864元 - **涨跌幅**：-2.00% - **成交量**：265,431万手（较前日增加57,061万手） - **持仓量**：429,021万手（较前日增加55,105万手） - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率22.05%上方 - **持仓量PCR**：0.6547，位于近一年66.94%水平 - **压力支撑位**：压力位6200，支撑位5900 --- ## 主要观点 1. **标的期货走势**： - 玻璃、铁矿石、螺纹钢、纯碱、硅铁、锰硅近期均出现下跌趋势，跌幅在0.39%至2.00%之间。 - 成交量和持仓量整体呈下降或小幅波动趋势，其中纯碱和锰硅的持仓量略有上升。 2. **隐含波动率**： - 所有黑色期权品种的隐含波动率均维持在年平均波动率之上，表明市场对价格波动的预期偏高。 - 玻璃、纯碱、硅铁隐含波动率近期有下降趋势，可能接近历史均值。 3. **量仓PCR**： - 玻璃、铁矿石、螺纹钢、纯碱、硅铁、锰硅的量仓PCR均处于较高水平，表明市场情绪偏向看跌或看涨，具体因品种而异。 4. **压力支撑位**： - 各品种的压力支撑位反映了市场对价格波动的预期，其中玻璃和纯碱的支撑位较低，压力位较高，表明市场对价格下跌存在较强支撑。 --- ## 关键信息 - **玻璃**：市场情绪偏向看跌，建议关注隐含波动率的回归机会。 - **铁矿石**：持仓量PCR偏高，建议采用熊市价差策略捕捉下跌收益。 - **螺纹钢**：隐含波动率维持高位，建议构建熊市价差策略。 - **纯碱**：成交量PCR较高，建议构建牛市价差策略获取上涨收益。 - **硅铁**：隐含波动率较高，建议构建买入宽跨式策略。 - **锰硅**：隐含波动率维持高位，建议构建买入宽跨式策略。 --- ## 策略建议 ### 1. 玻璃（FG） - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：构建买入宽跨式策略，如：B\_FG2608C1040，B\_FG2608P990，获取隐波回归收益 ### 2. 铁矿石（I） - **方向性策略**：构建熊市价差策略，如：B I2609P750，S I2609P700，获取标的下跌收益 - **波动性策略**：构建偏空宽跨式策略，如：S\_12609C800，S\_12609P730，获取波动率下降收益 ### 3. 螺纹钢（RB） - **方向性策略**：构建熊市价差策略，如：B RB2607P3150，S RB2607P3050，获取标的下跌收益 - **波动性策略**：构建买入宽跨式策略，如：B\_RB2607C3250，B\_RB2607P3100，获取隐波回归收益 ### 4. 纯碱（SA） - **方向性策略**：构建牛市价差策略，如：B\_SA2609C1180，S\_SA2609C1240，获取标的上涨收益 - **波动性策略**：构建偏多宽跨式策略，如：S\_SA2609C1300，S\_SA2609P1100，获取波动率收益 ### 5. 硅铁（SF） - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：构建买入宽跨式策略，如：B\_SF2608C6000，B\_SF2608P5500，获取隐波回归收益 ### 6. 锰硅（SM） - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：构建买入宽跨式策略，如：B\_SM2608C6000，B\_SM2608P5800，获取隐波回归收益 --- ## 免责声明 - 本报告由五矿期货有限公司发布，所有信息基于可靠来源，但不构成任何投资建议。 - 报告内容仅供参考，不承担因使用本报告而产生的任何损失责任。 - 报告未考虑读者的个人财务状况与投资目标，建议读者自行评估风险。 - 报告内容受版权保护，未经授权不得复制、传播或存储。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **电话**：400-888-5398 - **网址**：www.wkqh.cn