20180905-东北证券-光环新网-300383.SZ-大股东减持拟引入战略投资者_4页_1mb

光环新网（300383）公司点评报告总结

核心内容

光环新网（股票代码：300383）是一家专注于IDC（互联网数据中心）和云计算服务的上市公司。公司近期披露了大股东减持计划，并拟通过该计划引进战略投资者。此外，公司盈利预测显示其未来三年业绩将持续增长，分析师对其给予“买入”评级。

减持计划

• 减持主体：控股股东百汇达及其一致行动人耿桂芳女士、耿岩先生、郭明强先生、王路先生。
• 减持比例：不超过 $7.92%$，其中百汇达拟减持不超过 $7.1159%$。
• 减持目的：引入战略投资者，同时用于归还质押借款、降低股票质押比例及补充企业流动资金。
• 减持方式：集中竞价、大宗交易或协议转让。
• 减持时间：自2018年3月2日至9月1日。
• 减持进展：截至2018年9月4日，仅郭明强先生减持22.5万股，其余未发生减持。

公司战略意义

• 战略目标：通过引入战略投资者，提升公司战略方向、股权结构和公司治理水平。
• 业务优势：作为IDC和云计算服务供应商，公司有望在互联网大客户开拓方面实现更大突破。
• 市场影响：减持计划旨在减少对二级市场股价的冲击，同时为公司带来更稳定的资本结构。

盈利预测与估值

• 目标价：19.24元/股，上涨空间约为 $30%$。
• PE倍数：随着收入增长，PE倍数逐年下降，显示市场对公司未来盈利能力的预期逐步提高。

财务指标分析

• 财务健康：资产负债率逐年上升，但总体仍保持在可控范围内。
• 运营效率：应收账款周转率逐年提升，显示公司回款能力增强。
• 成长性：营业收入和净利润均保持较高增长率，预计未来三年收入和净利润复合增长率分别为 $57.2%$ 和 $47.3%$。

风险提示

• 系统性风险：宏观经济波动、政策变化等。
• 行业竞争加剧：IDC和云计算行业竞争激烈，可能影响公司市场份额。
• 重要股东减持：大股东减持可能对股价产生短期影响。

相关报告

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分析师简介

• 熊军：东南大学电子工程硕士，两年半导体行业工作经验，两年国家战略新兴产业规划经验，现任东北证券通信行业分析师。
• 孙树明：清华大学电机系硕士，2015年加入东北证券研究所，现任通信行业分析师。

分析师声明

• 本报告遵循合规、客观、专业、审慎的制作原则。
• 所采用数据、资料的来源合法合规，文字阐述反映了作者的真实观点。
• 报告结论未受任何第三方的授意或影响。

投资评级说明

公司信息

• 股票数据：
  • 收盘价：14.70元/股
  • 6个月目标价：19.24元/股
  • 12个月股价区间：11.45~19.17元/股
  • 总市值：21,261百万元
  • 总股本：1,446百万股
  • 日均成交量：46百万股

总结

光环新网在IDC和云计算领域具有较强的竞争力，通过大股东减持计划引入战略投资者，有助于优化股权结构和提升公司治理水平。公司盈利预测显示未来三年业绩持续增长，分析师认为其具备良好的增长潜力，给予“买入”评级。尽管存在一定的风险，如行业竞争加剧和股东减持，但公司整体财务状况稳健，发展前景良好。