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报告摘要

财通早班车总结（2015年3月2日）

核心内容概述

本报告为财通证券研究所发布的“财通早班车”，内容涵盖市场动态、公司分析、投资策略及模拟盘信息，旨在为投资者提供市场分析和投资建议。

主要观点

市场趋势：2015年3月1日起，央行宣布降息，扩大存款利率浮动上限，以应对经济通缩压力和推动货币宽松环境，预计A股将趋势走强。由于降息已在市场预期中，短期刺激作用有限，但可能带来二线蓝筹股的波动机会，如券商、地产、有色等。
PMI数据：2月制造业PMI为49.9%，非制造业商务活动指数为53.9%，显示制造业有所好转，非制造业继续扩张，反映政策对经济的提振效果。
行业分析：
- 继峰股份：作为乘用车座椅系统优质供应商，公司拥有强大的客户资源和技术优势，募投项目有助于提升产能和竞争力，预计2015年合理价格区间为11.8-14.75元。
- 金固股份：净利润增长47.84%，受益于IPO项目和中高端产品销售增长，同时受益于汽车后市场发展。
- 宁波华翔：净利润增长44.38%，但受德国华翔亏损影响，4季度业绩下滑，预计2015年一季度仍有较大亏损。
- 兄弟科技：净利润增长123.65%，受益于原材料价格下降和产品价格上涨，但未来需关注产能扩张对行业的影响。
- 中泰化学：净利润增长123.65%，受益于PVC行业成本下降，但需关注原油价格对煤头PVC的影响。
- 卫星石化：净利润下滑94%，主要因国际原油价格暴跌和行业产能过剩。
- 尤夫股份：净利润增长454%，受益于差别化涤纶工业丝产能释放和行业景气复苏，但需警惕2015年新增产能可能带来的调整压力。

关键信息

财通看盘

降息预期：央行宣布降息，利率市场化进程加快。
经济环境：经济增速放缓，通缩压力加大，降息有助于提振市场。
短期策略：关注两会主题如“一带一路”、“环保”、“长江经济带”、“国企改革”等，以及二线蓝筹股的补涨机会。

要闻点评

央行降息：对称降息，有助于缓解实体经济压力。
利率市场化：存款利率上限扩大，考验商业银行自主定价能力。
汇率压力：降息可能对人民币汇率构成压力，影响外资流入。
PMI数据：制造业和非制造业PMI双双回升，显示经济有复苏迹象。

研究所对冲策略

策略说明：利用融券和股指期货等工具降低组合波动，实现稳健盈利。
组合表现：截至2015年3月2日，组合收益率为10.69%，相对沪深300指数为15.16%。
操作建议：无操作计划，建议投资者关注政策红利股，注意短期冲高后获利了结。

研究所模拟盘

积极型组合：
- 操作理由：市场有望平稳度过两会，建议逢低布局政策红利股。
- 组合表现：收益率为4.89%，当前市值为10,773,852.67元，仓位为90%。
- 持仓情况：世纪鼎利、戴维医疗、广汇能源、大华股份等。
稳健型组合：
- 瑞虎一号：收益率为7%，当前市值为10,724,594.63元。
- 祥龙二号：收益率为5.61%，当前市值为10,561,453.89元。
- 操作建议：无操作计划，建议关注传统蓝筹股和符合未来发展方向的新蓝筹股。