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报告摘要

财通早班车总结（2013年9月11日）

核心内容

市场走势：
- A股市场在周一大涨后，周二继续震荡走高，主板表现良好，而创业板延续跌势。
- 低价蓝筹股表现突出，超过20只股价低于10元的股票涨停，80%以上股价低于5元的股票上涨，表明市场资金偏向低估值、高安全边际的蓝筹股。
- 市场调整压力显现，但短期补缺仍需时间，建议持股待涨，适当减少成长小盘股配置。
政策与经济动态：
- 央行数据显示，8月末M2同比增长14.7%，M1增长9.9%，新增贷款7113亿元，符合预期。
- 大额可转让同业定期存单（NCD）即将推出，有助于稳定SHIBOR报价，利率市场化进程加快，但需配合存款保险制度实施。
公司动态与投资建议：
- 黄河旋风（600172）：超硬材料业务稳定增长，复合片与预合金粉业务为未来两年主要增长点，预计2013-2015年EPS分别为0.40元、0.51元、0.64元，维持“买入”评级。
- 浙江龙盛（600352）：分散染料价格多次上调，环保核查和专利协议是价格上涨主动力，预计2013-2015年EPS分别为0.84元、1.30元、1.44元，维持“买入”评级。
- 诺普信（002215）：拟受让常隆化工20%股权，实现优势互补，进军原药生产领域。
- 中国重工（601989）：非公开发行A股股票预案公布，拟注入军工重大装备总装业务，强化军工产业链布局。
- 国创高新（002377）：中标2.6亿元高速公路项目，对EPS有积极影响，预计全年EPS增长。
- 广汇能源（600256）：筹划境外资产收购，可能涉及斋桑油气田，未来盈利前景良好。
- 华海药业（600521）：与军事医学科学院毒物药物研究所战略合作，拓展新药研发领域，加速转型为制剂一体化企业。

主要观点

低价蓝筹股：低价蓝筹股的春天开始，市场资金向低估值、高安全边际的板块转移，建议继续关注改革题材下的蓝筹进攻行情，适当配置地产、农业、环保品种。
融资融券：融资融券余额上升，金融服务、信息服务、房地产等行业融资买入意愿较强，而医药生物、食品饮料等行业融券卖出意愿较高，市场资金流向变化显著。
行业分析：
- 环保核查：对染料行业影响深远，环保要求趋严将推动行业整合，提升盈利水平。
- 进口替代：复合片和预合金粉业务受益于进口替代趋势，发展势头良好。
- 政策驱动：十八届三中全会召开，反腐倡廉和深化改革成为政策主线，关注传统行业复苏机会。

关键信息

市场策略：
- 低估值蓝筹股仍是配置主线，重点关注改革主题下的行业机会。
- 适当减少成长小盘股配置，防范三季报不及预期的风险。
- 对冲策略可考虑，对冲模拟盘组合投资股票与分级基金，控制风险。
个股动态：
- 招商地产（000024）：成长速度高，央企背景，财务稳健，值得长期持有。
- 包钢稀土（600111）：受益于行业整合，稀土价格止跌反弹，未来增长可期。
- 正海磁材（002305）：受益于风电和节能电梯需求，具备稳定增长潜力。
- 宏源证券（000403）：ST生化价格回升，具备一定投资价值。
- 置信电气（600517）：转型节能服务平台，未来增长潜力大。
- 天科股份（600378）：受益于能源开发，如煤层气、页岩气等，业务前景广阔。

投资组合

积极型投资组合（祥龙一号）：
- 起始资金1000万元，组合收益率5.76%，主要配置瑞普生物、迪马股份、海正药业等。
- 建议高抛部分股票，等待均线跟进后再次进场。
稳健型投资组合（瑞虎一号）：
- 起始资金1000万元，组合收益率-8.90%，主要配置中顺洁柔等。
- 建议关注主板市场，注重估值切换机会。
股票与分级基金模拟盘：
- 起始资金1000万元，当前组合收益率3.80%，主要配置黔轮胎A、平高电气等。
- 建议关注低估值、高成长性股票，合理控制仓位，避免过度集中。