20240324-广发期货-甲醇行情展望_进口预期增加_甲醇高位回落_30页_1mb

甲醇行情展望总结

主要观点

甲醇市场预计延续高位震荡，主要原因为国内装置检修预期导致产量边际减少，海外开工快速增加但近期到港量低位，预计进口量将于4月恢复；需求端抵触情绪上升，MTO装置部分检修；成本端动力煤价格承压，支撑减弱。整体上，上方压力显现，短期进口货源偏紧，需求尚可，构成一定下跌阻力。建议区间操作为主。

供需分析

国内检修产能显著低于往年，2-4月检修涉及产能稀缺，开工率环比下降，尤其煤电淡季影响动力煤价格；需求端传统下游如甲醛、DMF、MTO等开工波动，需求总体偏稳；海外甲醇装置重启，进口恢复预期增强。

策略建议

• 区间操作：05合约参考2480-2580元/吨，关注逢高布空机会。
• 反套策略：5-9合约逢高反套。

备注：本报告观点基于行业数据，仅供参考，不构成投资建议。