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报告摘要

2022年6月29日，A股市场整体呈现强势上涨趋势，主要指数均录得正涨幅。市场情绪亢奋，多个行业板块表现活跃，尤其是消费和科技板块。同时，海外市场表现分化，美股指数下跌，而部分欧洲和亚洲市场小幅上涨。爱旭股份发布新一代ABC组件产品，成为当日市场关注的焦点。

分析师预期：专业连锁、核电、5G、电网设备等行业ROE预期提升，油服工程和物流行业则预期下降。
地产销售数据：上周30大中城市商品房成交面积同比下降4.13%，但环比增长1.57%。一线城市成交面积下降22.43%，二线城市上升18.47%，三线城市下降34.98%。
城市分化：
- 一线城市：已恢复至2021年全年平均水平，上海表现尤为突出。
- 二线城市：苏州和青岛销售旺盛，成都持续回暖，但厦门、福州等城市销售仍不及去年均值。
政策影响：多地出台房地产松绑政策，包括取消限购、降低限售门槛、提高公积金贷款额度等，以刺激购房需求。

产品发布：爱旭股份全资子公司赛能数字能源发布“黑洞”系列ABC组件，最高功率720W+，量产效率23.5%，全球第一。
技术优势：
- 无银技术有助于成本控制，有望追平PERC组件。
- 组件正面无栅线遮挡，适合分布式及BIPV建筑光伏应用。
- 全生命周期发电量比传统PERC组件高11.6%以上，BOS成本预计降低3%，首年衰减小于1%，逐年衰减小于0.35%。
合作与战略：公司与华为、华发集团等重磅合作伙伴签署战略合作协议，旨在构建光伏产业生态。
转型方向：打造“源网荷储”零碳能源管理平台，形成“云、边、端”一体化解决方案，向数字能源服务商转型。
投资建议：预计公司2022-2024年归母净利润分别为13.5亿元、28.0亿元、43.7亿元，动态市盈率约54.4倍（考虑缩股赔偿后约30倍），维持“买入-A”评级。
风险提示：新技术扩产不及预期、原材料价格波动等风险。