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晋城煤炭先进产能建设提前完成年度目标总结

核心内容

2018年9月25日发布的行业研究报告指出，晋城市煤炭先进产能建设已提前完成年度目标，同时对钢铁、煤炭、建材、化工和房地产等行业进行了分析，提出了相关投资建议与市场动态。

主要观点

钢铁行业

• 需求韧性较强：在“金九银十”传统旺季背景下，钢铁需求表现强劲，尤其是建筑钢材需求确定性强。
• 供给端收紧：10月唐山将实施错峰限产，叠加临汾地区钢厂停产，短期内钢铁供给或进一步减少。
• 建议关注长材类企业：由于建筑钢材需求增长，建议投资者关注以长材为主的钢铁企业，如华菱钢铁（000932）、三钢闽光（002110）和方大特钢（600507）。
• 新国标影响：2018年11月起，螺纹钢将执行新国标，对上游钒、硅锰等材料需求带来提振。

煤炭行业

• 先进产能建设完成：晋城市煤炭先进产能建设提前完成年度目标，截至8月底，23座煤矿被评为一级安全生产标准化矿井，13座申报特级安全高效矿井，合计产能4890万吨/年，占现有生产产能的58%。
• 采暖季限产影响缩小：随着气温回升，电厂耗煤量有所增加，但目前仍处于较低水平，长协煤基本满足需求，短期内动力煤价格或趋稳。
• 港口煤库存堆积：秦皇岛港口煤炭调出量因环保限制减少，导致库存堆积，但调出限制取消后，价格有望回落。

建筑建材行业

• 水泥产量回升：1-8月全国水泥产量同比增长0.5%，为年内首次由负转正。
• 区域需求差异明显：浙江、福建、四川等地水泥需求旺盛，增速较高；华北地区8月单月产量增速回升。
• 商品混凝土短缺：中秋后水泥停产导致商品混凝土供不应求，部分工程因缺货被迫停工。

化工行业

• 传统旺季未达预期：尽管“金九银十”为传统旺季，但化工品价格高位、环保压力及下游需求不振，导致行业整体表现不如预期。
• 部分产品需求改善：染料、有机硅等产品的厂商挺价意愿较强，需求端有所改善。
• 基建提振化工需求：发改委表示将推进一批重大项目，有望提振相关化工品需求，建议关注有机硅、PVC、钛白粉、涂料、民爆等产品，相关标的包括新安股份、龙蟒佰利、高争民爆等。

房地产行业

• 土地市场降温：8月份土拍平均溢价率降至13.5%，一线城市低至0.7%，市场趋于理性。
• 市场秩序整顿：湖北省住建厅查处25家违法违规房企和中介机构，包括国有出资企业，旨在规范市场秩序。
• 建议关注区域性龙头：如保利地产、招商蛇口、新城控股、荣盛发展等，这些企业在土地市场降温背景下，销售利润率有望修复。

关键信息

板块表现

• 沪深300指数收盘3380点，下跌0.90%。
• 上证综指收盘2781点，下跌0.58%。
• 深证成指收盘8353点，下跌0.66%。
• 创业板指收盘1406点，下跌0.38%。
• 金属材料、非金属材料、金融地产、能源等板块均出现下跌。

公司动态

• 安阳钢铁：控股股东安钢集团质押29,000万股，占公司总股本的12.12%。
• 盘江股份：收到“三供一业”财政补助资金15,000万元，累计已收到31,000万元。
• 永高股份：副董事长张炜先生以大宗交易方式转让2,000,000股，占公司总股本0.18%。
• 京汉股份：拟向子公司北京隆运增资4,000万元，持股比例由40%增至88%。
• 同德化工：拟设立山西同德环境工程技术有限公司，从事环保技术开发与治理。

行业公司评级

风险提示

• 政策变化、经济增速变化、原材料价格变化等均可能对市场产生影响。

分析师声明

• 本报告由川财证券研究所杨欧雯分析师撰写，具有证券投资咨询执业资格。
• 报告内容基于公开信息，不代表投资建议，投资者应自行判断并咨询专业顾问。