20260121-瑞达期货-铂钯金期货日报_1页_334kb

文档总结

核心内容概述

本文档主要分析了2026年铂金与钯金在期货市场、现货市场、供需情况及宏观数据方面的表现，并结合行业消息与观点总结，对铂金与钯金的市场走势进行了展望。整体来看，铂金与钯金市场受到地缘政治、供需格局及宏观经济因素的多重影响，呈现出“铂强钯弱”的趋势。

主要观点与关键信息

1. 期货市场表现

• 铂金主力合约收盘价：最新为619.35元/克，环比上涨2.65元/克。
• 钯金主力合约收盘价：最新为490.00元/克，环比上涨9.45元/克。
• 铂金主力合约持仓量：最新为10387.00手，环比减少277.00手。
• 钯金主力合约持仓量：最新为3179.00手，环比增加90.00手。

2. 现货市场情况

• 上金所铂金现货价（Pt9995）：最新为612.53元/克，环比上涨7.36元/克。
• 长江钯金现货平均价：最新为438.00元/克，环比上涨1.00元/克。
• 铂金主力合约基差：最新为-6.82元/克，环比上涨4.71元/克。
• 钯金主力合约基差：最新为-52.00元/克，环比下跌8.45元/克。

3. 供需情况分析

• 铂金CFTC非商业多头持仓：最新为9966.00张，环比减少243.00张。
• 钯金CFTC非商业多头持仓：最新为3003.00张，环比减少342.00张。
• 铂金供应量（2025年预计）：总计220.40吨，环比减少0.80吨。
• 铂金需求量（2025年预计）：总计261.60吨，环比增加25.60吨。
• 钯金供应量（2025年预计）：总计293.00吨，环比减少5.00吨。
• 钯金需求量（2025年预计）：总计287.00吨，环比减少27.00吨。

4. 宏观数据影响

• 美元指数：最新为98.55，环比下跌0.50。
• 10年美债实际收益率：最新为1.97%，环比上涨0.06%。
• VIX波动率指数：最新为20.09，环比上涨1.25。

5. 行业消息与市场影响

• 格陵兰岛紧张局势：引发全球债市抛售潮，市场避险情绪上升，贵金属避险溢价提升。
• 美国财政与货币政策：美国财长透露特朗普正提名下一任美联储主席，预计1月降息概率较低，3月累计降息概率为20.7%。
• 欧盟贸易政策：冻结对美贸易协议的批准程序，显示对特朗普施压的回应。
• 铂金与钯金的工业需求：氢能领域电解槽在建容量有望突破17GW，推动PEM催化剂需求；欧盟放缓燃油车禁令并强化排放标准，或推动“铂代钯”进程。

6. 观点总结

• 市场趋势：伦敦铂价接近历史高点，铂金表现相对更具韧性，钯金则相对疲软。
• 供需格局：2026年全球铂矿产量恢复速度慢于需求修复，供需缺口和库存下降趋势或将延续。
• 运行区间：
  • 伦敦铂金：关注上方2600美元/盎司阻力位，下方2400美元/盎司支撑位。
  • 伦敦钯金：关注上方2000美元/盎司阻力位，下方1800美元/盎司支撑位。

重点关注事件

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研究员：廖宏斌
期货从业资格号：F30825507
期货投资咨询从业证书号：Z0020723