【研报】物联网行业专题：物联网赛道可重配-20200914（15页）_1mb

物联网行业专题总结

核心内容

物联网行业在2020年保持快速增长态势，连接数以年复合增长率30%的速度攀升，预计2026年将突破237亿。行业应用不断扩展，涵盖车联网、工业互联网、新零售等多个领域，技术成熟度和产业链完整性逐步提升，具备长期投资价值。

主要观点

• 市场空间广阔：物联网连接数目前仅为50亿，远低于人均10个联网设备的潜在需求，行业增长潜力巨大。
• 技术驱动增长：NB-IoT、5G等技术推动行业向智能化、远程控制方向发展，提升数据采集与远程管理能力。
• 产业链逐步成熟：从基带芯片、通信模组到物联网平台和终端应用，产业链各环节逐步完善，为行业发展奠定基础。
• 投资机会明确：A股市场中，物联网模块、智能控制器和表计类企业具备较高的投资价值，部分公司已实现高增长。

关键信息

1. 全球物联网连接数及模组市场

• 全球物联网连接数2019年为49.16亿，预计2026年将达237.2亿，年复合增长率约30%。
• 蜂窝通信模组出货量保持20%以上增速，2020年市场规模约为220亿美元，预计2022年将达400亿美元。
• 智能表计市场渗透率约30%，未来增长空间显著。

2. 车联网应用

• 汽车联网：特斯拉等车企推动汽车智能化发展，汽车配备通信模组，实现远程控制和数据交互。
• C-V2X：车路协同系统逐步试点，RSU与OBU设备结合，提升驾驶安全与效率，预计2022年规模推广。
• 充电桩/站：作为车联网配套设施，充电桩逐步接入网络，方便用户查找与支付。

3. 工业互联网

• 工业互联网通过联网实现生产数据实时交互、智能决策，提升整体效率。
• 基于5G的工业网关、路由器和边缘计算设备逐步部署，构建工业互联网基础设施。

4. 新零售应用

• 自动贩卖机和无人超市等非接触式零售模式快速发展，依赖物联网技术实现远程管理与智能控制。

5. 物联网产业链

• 基带芯片：紫光展锐、翱捷科技、移芯通信等企业逐步突破，国产替代趋势明显。
• 通信模组：全球模组企业市占率集中度高，国产厂商快速崛起，占据全球市场份额。
• 物联网平台：阿里云、华为、百度等企业主导，提供公有云服务，提升终端管理效率。
• 智能控制器：市场规模有望达到3万亿，A股企业具备成长潜力，如拓邦股份等。
• 智能表计：以水表、气表为代表，智能化推动行业集中度提升，宁水集团、新天科技等为主要受益者。

重点推荐标的

行业前景

• 物联网行业处于高速成长期，应用持续扩展，技术不断成熟，产业链逐步完善。
• 通信模组、智能控制器、智能表计等细分领域具备较高的投资价值，尤其是具备技术优势和市场拓展能力的龙头企业。

风险提示

• 物联网应用拓展不及预期
• 行业竞争加剧，可能影响毛利率
• 中美贸易摩擦升级，影响供应链和出口

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