物联网_从局域到广域_运营商主导大连接时代_22页_1mb

通信运营与物联网发展总结

核心内容

随着物联网技术的不断发展，全球正迎来“大连接”时代。根据Gartner预测，2020年全球M2M连接数将达到210亿个，年均增速26.8%。同时，物联网市场规模将达到1.9万亿美元，成为电信业之外的另一个万亿级市场。NB-IoT/eMTC作为新一代蜂窝物联网标准，因其广域覆盖、低成本、低功耗等优势，正在成为推动物联网发展的关键力量。

主要观点

• NB-IoT/eMTC的优势：NB-IoT/eMTC具备广覆盖、大连接、低功耗、低成本等特性，能够满足90%的物联网应用场景，是推动物联网从局域走向广域的重要技术。
• 运营商的主导作用：三大运营商（中国移动、中国电信、中国联通）在NB-IoT/eMTC的部署上表现出强烈的积极性，计划在2017年完成广域覆盖，速度领先全球。
• 平台的重要性：随着物联网设备数量的激增，平台成为构建物联网生态圈的核心。接入管理平台（CMP）和应用使能平台（AEP）将在未来发挥更大的作用，成为价值传递的关键节点。
• 产业链协同：物联网产业链包括感知层、通信层、平台层和应用层，各环节协同发展，形成完整的生态链。NB-IoT/eMTC的部署将带动芯片、模块、平台等环节的快速发展。

关键信息

技术对比

市场规模预测

政策支持

• 2011年：工信部发布《物联网“十二五”发展规划》，支持智能工业、智能农业等领域。
• 2012年：国务院发布《关于推进物联网有序健康发展的指导意见》。
• 2013年：发改委联合十余部门发布《物联网发展专项行动计划（2013-2015）》，设立专项资金支持研发。
• 2016年：国务院提出在“十三五”期间促进大数据、云计算、物联网的广泛应用。
• 2017年：工信部发布《信息通信行业发展规划物联网分册（2016-2020年）》，明确物联网网号分配。

产业链布局

• 感知层：包括无线模块供应商、芯片供应商、传感器供应商等。
• 通信层：包括SIM卡商、电信运营商。
• 平台层：包括平台服务商、软件开发商。
• 应用层：包括解决方案提供商、系统集成商。

投资建议

1. 中兴通讯：受益于运营商资本开支和NB-IoT模组/芯片出货量增长，其在NB-IoT领域的专利布局优势明显。
2. 宜通世纪：受益于运营商广域覆盖后接入管理平台用户数量的提升，与中国联通深度合作，子公司天河鸿城是Jasper平台在中国的独家代理商，并计划通过收购倍泰健康拓展医疗物联网市场。

风险提示

• 运营商建设进度不达预期：可能影响NB-IoT/eMTC的推广和应用。
• NB-IoT配套芯片/模块成熟度不足：可能影响设备的量产和应用。
• 量产初期良率过低：可能导致毛利率下降。

重点标的推荐

产业链重点企业

总结

NB-IoT/eMTC作为新一代蜂窝物联网标准，具备广覆盖、大连接、低功耗、低成本等优势，是推动物联网发展的重要力量。运营商的积极参与和快速部署为NB-IoT/eMTC的推广提供了有力支撑。随着平台层的崛起，物联网的重心逐渐向用户侧倾斜，CMP和AEP平台将成为未来价值增长的核心。在政策和市场的双重驱动下，NB-IoT/eMTC及相关产业链企业将迎来发展机遇。投资建议关注中兴通讯和宜通世纪等受益于NB-IoT/eMTC发展和平台用户增长的标的。