【研报】物联网行业专题报告：物联网赛道可重配-20200915（30页）景略咨询_1mb

物联网赛道可重配 - 国信通信专题报告总结

核心内容

本报告分析了物联网行业的增长潜力、新应用趋势及产业链成熟情况，重点推荐了A股市场中具备投资价值的标的。

主要观点

• 物联网连接数快速增长：全球物联网连接数以约30%的复合增长率迅速扩张，预计到2026年将达237.2亿，远超手机连接数的市场规模。
• 新应用层出不穷：车联网、工业互联网、新零售等新应用正在快速发展，成为未来增长的重要动力。
• 产业链逐步成熟：国产基带芯片和通信模组迅速发展，越来越多的中国企业加入物联网平台建设，应用终端如智能家居、智能表计表现亮眼。
• 重点推荐标的：移远通信、广和通、拓邦股份、宁水集团和新天科技被重点推荐，各具竞争优势。

关键信息

一、物联网连接数快速增长

• 数据支持：2019年全球物联网连接数达49.16亿，预计2026年将达237.2亿。
• 增长空间：当前物联网连接数存量为50亿，增量为14亿，未来增长空间巨大。
• 模组市场：2019年全球蜂窝通信模组市场规模约220亿，预计2022年将达400亿。

二、物联网新应用层出不穷

• 车联网：
  • 包括汽车联网、C-V2X（车路协同系统）、充电桩/站。
  • C-V2X技术预计2022年后将大规模推广，单个RSU设备价值可达2万元以上。
  • Tesla等车企已实现汽车联网功能，部分高端燃油车也在跟进。
• 工业互联网：
  • 通过联网实现生产数据实时交互、智能决策，提升生产效率。
  • 基于5G的工业网关、路由器、边缘计算设备等正在逐步构建。
• 新零售：
  • 非接触式零售（如自动贩卖机、无人超市）快速发展，依赖物联网技术。
  • 小米等企业已布局大量智能家居设备，推动市场增长。

三、物联网产业链逐步成熟

• 基带芯片：
  • 国产芯片企业如紫光展锐、翱捷科技、移芯通信等迅速发展。
  • 2020年多家企业拟登陆科创板，技术壁垒逐步突破。
• 通信模组：
  • 国产模组企业已在全球市占率中占据重要位置。
  • 行业处于2G/3G向4G/NB-IoT升级周期，量价齐升，前景广阔。
• 物联网平台：
  • 中国65.7%的企业使用物联网平台，阿里云、华为、百度等企业占据主导地位。
  • 海外模组企业正向平台领域延伸，发展势头良好。
• 应用终端：
  • 智能家居：小米等企业已连接超2.3亿IoT设备，市场空间巨大。
  • 智能表计：智能水表渗透率约为30%，市场增长迅速，宁水集团、新天科技等企业受益。

四、A股投资机会

• 重点推荐标的：
  • 移远通信：全球物联网模组龙头，产品线全面，具备全球营销体系和研发优势。
  • 广和通：国内垂直型模组龙头，受益于4G升级和技术红利，市场拓展能力强。
  • 拓邦股份：智能控制器龙头，具备技术、研发和客户优势，未来发展潜力大。
  • 宁水集团：水表行业龙头，智能表计占比提升，具备政策、技术、需求等多重优势。
  • 新天科技：智慧能源物联网综合解决方案提供商，全产业链布局，业绩增长强劲。

投资评级

风险提示

• 本报告仅供国信证券客户使用，未经许可不得复制或传播。
• 报告所载信息及建议基于公开资料，不保证其完整性与准确性。
• 投资决策需结合自身目标与风险承受能力，本报告不构成投资建议。