新基建或将成为未来中国经济增长新动能_19页_1mb

新基建与中国经济发展新动能分析

核心内容

新基建作为未来中国经济增长的重要引擎，涵盖了七大关键领域：5G、数据中心、人工智能、工业互联网、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车充电桩。这些领域不仅代表了技术进步的方向，也是推动经济结构转型和提升产业效率的重要手段。

主要观点

• 新基建与传统基建的转变：随着政策强调“房住不炒”和不再依赖房地产作为短期刺激手段，政府正在将重点转向新基建，以促进经济的高质量发展。
• 新基建推动技术进步与资本积累：从经济学角度看，新基建通过提升技术进步、增加资本积累和吸引新经济劳动力，为中国经济注入新动能。
• 新基建带动相关产业发展：预计到2025年，新基建规模将达6.25万亿元，其中5G、人工智能、工业互联网等将带动相关产业规模快速增长，年均复合增速显著高于传统基建。
• 硬科技与新基建的融合：新基建涵盖硬科技的多个领域，如人工智能、5G、工业互联网等，为硬科技发展提供基础设施支撑，助力我国在全球科技竞争中占据领先地位。
• 政策支持与市场前景：中央及地方政府多次提及新基建的重要性，政策支持和资本投入不断加大，2020年新增地方政府专项债中新基建占比达18%，PPP项目库中新基建投资占比为15%，显示出政策对新基建的高度重视。

关键信息

新基建七大领域

• 5G
• 数据中心
• 人工智能
• 工业互联网
• 特高压
• 城际高速铁路和城际轨道交通
• 新能源汽车充电桩

新基建对经济的影响

• 资本积累：新基建为数字经济提供重要资本支持，推动经济向数字化、网络化、智能化发展。
• 劳动力结构优化：新基建创造适合年轻劳动力的工作岗位，有助于解决传统行业就业难的问题。
• 技术进步：新基建技术如5G、工业互联网和人工智能将推动传统产业转型，提升生产效率和智能化水平。
• 带动相关产业：预计到2025年，5G带动间接经济产出达6.3万亿元，人工智能带动相关产业规模达5万亿元，工业互联网带动规模达6.3万亿元。

新基建投资规模预测

• 2020年：预计新基建投资规模为3.3万亿元，同比增长26%。
• 2025年：预计新基建投资规模将增至6.25万亿元，年均复合增速为15%。

新基建政策支持

• 中央政策：自2018年起，中央多次强调加快新基建建设，2020年5次中央会议均提及新基建。
• 地方政府：2020年多数省份将新基建作为重点投资方向，如河南省、广东省、贵州省等。
• 专项债与PPP项目：2020年前2月新增地方政府专项债中新基建占比升至18%，PPP项目库中新基建投资占比为15%。

新基建投资结构

• 5G：2020年投资2467亿元，预计2025年达2万亿元。
• 数据中心：2020年投资4167亿元，预计2025年达7071亿元。
• 人工智能：2020年市场规模约1500亿元，预计2025年达4000亿元。
• 工业互联网：2020年市场规模1万亿元，预计2025年达24883亿元。
• 特高压：2020年投资1128亿元，预计2025年投资600亿元。
• 高铁及轨道交通：2020年投资分别为6000亿元和7549亿元，预计未来年均增速分别为5%和15%。
• 充电桩：2020年投资约268亿元，预计未来五年年均增速30%以上。

投资建议

• 重点推荐领域：5G、数据中心、人工智能、工业互联网、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车充电桩。
• 相关股票：
  • 5G：中兴通讯、烽火通信、紫光股份、星网锐捷、世嘉科技、新易盛、光迅科技、中际旭创、天孚通信、博杰股份
  • 数据中心：光环新网、数据港、奥飞数据、科华恒盛、城地股份
  • 工业互联网：宝信软件、新天科技、金卡智能
  • 人工智能：科大讯飞、景嘉微
  • 新基建IT龙头：广联达、恒生电子、金山办公、创业慧康、久远银海
  • 特高压：平高电气、许继电气、国电南瑞
  • 充电桩：中恒电气、特锐德、科士达
  • 轨道交通：交控科技、思维列控、运达科技

风险提示

• 经济增速不及预期：可能影响新基建投资进度。
• 国外疫情加剧：可能对全球供应链和市场信心造成冲击。
• 宏观经济大幅低于预期：可能导致人民币汇率贬值。
• 政策收紧：可能降低市场风险偏好，影响新基建发展。

结论

新基建作为中国经济增长的新动能，正在通过技术进步、资本积累和劳动力结构优化，推动经济向高质量发展转型。政策支持和市场投入的增加，使得新基建在2020年迎来景气度加速上行期，预计到2025年将形成显著的市场规模和投资回报。投资者应关注新基建七大领域，把握未来发展的投资机会。