20200927-华泰证券-农林牧渔行业周报（第三十九周）_15页_1mb
报告摘要
农林牧渔行业周报（第三十九周）总结
核心内容概览
本报告聚焦于2020年9月27日发布的农林牧渔行业周报，分析了行业整体表现、重点公司动态及未来展望，同时涵盖主要农产品价格走势和相关风险提示。
一周涨幅与跌幅前十公司
涨幅前十公司
| 公司名称 | 公司代码 | 涨跌幅(%) |
|---|---|---|
| 佩蒂股份 | 300673.SZ | 10.28 |
| 盈康生命 | 300143.SZ | 7.56 |
| 众兴菌业 | 002772.SZ | 6.98 |
| 回盛生物 | 300871.SZ | 5.36 |
| 瑞普生物 | 300119.SZ | 3.53 |
| 雪榕生物 | 300511.SZ | 3.13 |
| 新赛股份 | 600540.SH | 2.78 |
| 天邦股份 | 002124.SZ | 1.91 |
| *ST晨鑫 | 002447.SZ | 1.49 |
| 北大荒 | 600598.SH | 1.43 |
跌幅前十公司
| 公司名称 | 公司代码 | 涨跌幅(%) |
|---|---|---|
| 天山生物 | 300313.SZ | (40.33) |
| 神农科技 | 300189.SZ | (17.58) |
| 亚钾国际 | 000893.SZ | (11.98) |
| 獐子岛 | 002069.SZ | (11.49) |
| 湘佳股份 | 002982.SZ | (10.27) |
| 南宁糖业 | 000911.SZ | (10.09) |
| 华英农业 | 002321.SZ | (9.83) |
| *ST中昌 | 600242.SH | (8.05) |
| 中粮糖业 | 600737.SH | (7.53) |
| 大湖股份 | 600257.SH | (7.52) |
本周观点
生猪养殖
- 上周猪价环比下跌4.20%，全国猪价均出现下跌，东北、华南、华东地区跌幅最大。
- 生猪产能持续释放，出栏节奏加快，叠加中秋国庆前储备肉投放，供需面宽松。
- 预计第四季度为集中出栏期，H2净利有望环比提升，建议关注牧原股份、天康生物、温氏股份等。
种业
- 秋玉米产量可能受台风影响，饲料需求旺盛，玉米价格有望高挺。
- 草地贪夜蛾首次入侵辽宁，防控不能放松。
- 全球疫情冲击农产品供应链，可能导致饥饿人数增加。
- 转基因种子商业化加速，建议关注隆平高科、大北农、登海种业、荃银高科等。
饲料
- 生猪产能恢复带动饲料需求增长，8月存栏量环比增长4.7%。
- 非瘟疫情推动行业规模化，饲料要求提升，龙头企业有望扩大市场份额。
- 建议关注海大集团。
动物疫苗
- 生猪存栏与能繁母猪存栏持续增长，疫苗需求向好。
- 疫苗渗透率提升，禽苗需求旺盛。
- 推荐布局后周期动物疫苗板块，建议关注中牧股份、生物股份、普莱柯。
重点公司及动态
重点推荐公司
| 公司名称 | 公司代码 | 评级 | 收盘价(元) | 目标价(元) | EPS(元) | P/E(倍) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 中牧股份 | 600195.SH | 买入 | 14.66 | 26.40 | 0.25/0.60/0.67/0.80 | 58.64/24.43/21.88/18.33 |
| 生物股份 | 600201.SH | 增持 | 26.77 | 30.60 | 0.20/0.53/0.63/0.79 | 133.85/50.51/42.49/33.89 |
| 普莱柯 | 603566.SH | 买入 | 24.79 | 31.50 | 0.34/0.63/0.71/0.83 | 72.91/39.35/34.92/29.87 |
公司动态
- 海大集团：发布控股股东股份质押公告；“海大转债”开始转股。
- 牧原股份：发布股东可交换公司债换股公告。
- 中宠股份：参加投资者网上接待日；进行增资和董事会决议。
- 瑞普生物：取得兽药产品批准文号；副总经理辞职。
行业动态
- 农业部加强有机肥推广应用，推动养殖环节规范用药。
- 多只猪肉股暴跌，或引发产能过剩担忧。
- 中国可监测全球大豆产量，推动大豆产业聚集区建设。
- 粳米香味提升，助力农业发展。
- 防疫措施加强，影响户外餐饮消费。
- 南方洪涝灾害可能影响生猪生产，进而影响猪价。
主要农产品价格走势
生猪养殖
- 上周生猪均价33.68元/公斤，环比下跌4.20%。
- 仔猪均价连续7周下降，预计未来需求减少。
- 猪粮比为14.90，环比下跌4.36%。
肉禽养殖
- 鸡苗价格下跌11.20%，毛鸡均价下跌7.45%。
- 肉鸡出栏成本价上涨0.69%，毛鸡养殖利润环比上涨91.84%。
粮食价格
- 玉米：现货价2347.21元/吨，环比上涨0.12%；进口完税价2268.58元/吨，环比上涨1.18%。
- 小麦：国内价2432.78元/吨，环比下跌0.14%；国际价5.91美元/蒲式耳，环比上涨2.00%。
- 大豆：国产价4397.37元/吨，环比上涨0.29%；国际价426.75美元/吨，环比上涨2.04%。
- 豆粕：国产价3149.55元/吨，环比上涨0.31%；国际价八周前为329.06美元/吨。
糖价
- 国内糖价5479.00元/吨，环比上涨0.36%。
- 国际糖价13.04美分/磅，环比上涨4.15%。
水产养殖
- 海参、鲍鱼、扇贝价格持平。
- 草鱼、鲤鱼、罗非鱼价格信息不全。
水果与蔬菜
- 苹果批发价下跌0.39%，香梨大宗价上涨3.17%。
- 寿光蔬菜价格指数：菌菇类下跌4.55%，叶菜类下跌0.55%。
风险提示
- 猪价不及预期：若猪价持续下跌，可能影响养殖企业利润。
- 生猪出栏量不及预期：出栏量不达预期将影响行业盈利。
- 原材料价格上涨：玉米、豆粕等成本上升，挤压企业利润。
- 新冠疫情持续：影响肉类消费，增加价格不确定性。
- 洪涝灾害：可能影响生猪生产，进而影响猪价及后周期板块。
评级说明
-
行业评级：
- 增持：预计行业指数超越基准。
- 中性：预计行业指数与基准持平。
- 减持：预计行业指数明显弱于基准。
-
公司评级：
- 买入：预计股价超越基准15%以上。
- 增持：预计股价超越基准5%-15%。
- 持有：预计股价相对基准波动在-15%~5%之间。
- 卖出：预计股价弱于基准15%以上。
- 暂停评级：因法规或公司政策暂停。
- 无评级：不在常规研究范围内。
法律实体披露
- 中国：华泰证券股份有限公司，经营许可证编号为：91320000704041011J。
- 香港：华泰金融控股（香港）有限公司，经营许可证编号为：AOK809。
- 美国：华泰证券（美国）有限公司，业务许可编号为：CRD#:298809/SEC#:8-70231。
联系方式
- 杨天明：SAC No. S0570519080004，研究员邮箱：yangtianming@htsc.com
- 冯鹤：SAC No. S0570517110004，研究员电话：021-28972251
- 陈莉：SAC No. S0570520070001，研究员邮箱：chenli2832@htsc.com
- 冯源：联系人邮箱：fengyuan016921@htsc.com
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