20210903-大越期货-沪镍_不锈钢早报_11页_842kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告分析了沪镍与不锈钢在9月2日的市场表现及未来走势，涵盖了基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓以及策略建议等多个方面。整体来看，镍市场在中长线和短线均有支撑，但短期面临库存回升和需求疲软的压力；不锈钢市场则表现出一定的供需矛盾，库存回升导致价格承压，但未来消费旺季可能带来反弹机会。

镍市场分析

基本面

• 需求支撑：新能源产业链及不锈钢产业的扩张将持续推动需求增长。
• 供应短缺：全球原生镍供应短缺，导致供需偏强。
• 成本支撑：镍矿价格坚挺，矿山挺价，海运费提升，成本支撑强劲。
• 镍铁支撑：镍铁价格坚挺，对电解镍有较强支撑作用，20%以上镍铁进口减少，提升电解镍在不锈钢生产中的需求。
• 库存影响：不锈钢库存回升，供需转弱，对镍价形成短期利空。
• 现货市场：电解镍现货成交清淡，供应方高升水惜售，需求方前期采购完毕，供需两弱。

基差与库存

• 基差：沪镍现货基差为1860，偏多。
• LME库存：190488吨，较前一交易日减少1968吨。
• 上期所仓单：4468吨，较前一交易日增加733吨。
• 总库存：196191吨，较前一交易日减少1235吨。

盘面走势

• 沪镍主力收盘价：146890元/吨，收于20日均线以上，20日均线向上，偏多。
• 伦镍价格：19445美元/吨，较前一交易日上涨95美元。
• 不锈钢主力收盘价：17805元/吨，较前一交易日上涨245元。

主力持仓

• 主力净空，空头增仓，偏空。

策略建议

• 操作建议：沪镍10合约多单暂持，控制仓位，前高（15万一线）有压力，145000以下多单离场观望。

不锈钢市场分析

基本面

• 产量与库存：不锈钢产量未明显增加，但库存继续回升，300系库存反弹，整体供需呈现淡季特征。
• 后期担忧：随着供应增加，市场对不锈钢价格的担忧加重。

期货库存

• 不锈钢仓单：14273吨，较前一交易日减少606吨。

现货市场

• 冷卷304*2B：无锡、佛山、上海等地现货价格稳定，无明显涨跌。

策略建议

• 操作建议：不锈钢市场以观望为主，前低附近可少量试多，若价格站上20日均线则可暂持。

镍矿与镍铁价格

成本分析

• 低镍铁成本：20310.02元/吨
• 高镍铁成本：19661.95元/吨
• 进口成本价（LME测算）：145286元/吨

进口关税信息

• 进口关税：自2021年1月1日起，进口关税下降至1%。

个人观点与策略建议

镍观点

• 中长线需求向好，新能源和不锈钢产业扩张支撑镍价。
• 短线成本支撑强劲，但不锈钢库存回升和电解镍现货成交清淡对镍价形成压力。
• 金九银十消费旺季可能带来价格上涨机会。

不锈钢观点

• 产量未明显增长，库存回升显示需求疲软。
• 后期供应增加可能加剧价格下行压力。

策略建议

• 镍：多单暂持，控制仓位，关注前高压力，145000以下多单离场。
• 不锈钢：以观望为主，前低附近可少量试多，若站稳20日均线则可持有。

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