社会服务行业报告：咖啡研究系列之一-Manner：咖啡新秀，匠成醇香，下沉可期_22页_2mb

Manner咖啡行业研究报告总结

核心内容概述

Manner咖啡作为中国现制咖啡赛道的新兴品牌，凭借差异化产品定位和成熟的商业模式，实现了快速扩张和品牌沉淀。报告指出，中国现制咖啡市场正加速扩容，市场下沉空间广阔，Manner在这一趋势中展现出强劲的发展势头。

主要观点

1. 行业发展趋势

• 现制咖啡市占率持续提升：预计2023年现制咖啡市占率将达51.1%，市场规模从2019年的489.2亿元增长至2024年的1594亿元，CAGR为24.6%。
• 市场下沉潜力大：2020年中国一线城市人均咖啡消费量为326杯/年，接近发达国家水平，而整体消费量仅为9杯/年，现制咖啡门店布局三线以下城市仅占25%。
• 行业集中度下降：瑞幸等中端品牌迅速扩张，现制咖啡市场格局发生变化，行业集中度下降。

2. 公司发展概况

• 品牌定位：Manner主打“平价精品咖啡”，以高性价比和品质为核心竞争力。
• 门店布局：截至2022年7月，Manner在全国12个城市开设418家门店，其中98.8%位于一线和新一线城市，主要集中在上海和成都。
• 融资情况：公司经历5轮融资，最新估值近30亿美元，显示出资本市场对其的认可。

3. 商业模式分析

• 标准化选址与运营：门店主要布局在办公场所（55.48%）和购物商圈（31.29%），通过统一装修风格、员工培训和精简SKU提升可复制性。
• 产品矩阵拓展：从单一咖啡业务扩展至烘焙和轻食领域，丰富了产品线，提升品牌价值。
• 线上渠道发展：通过天猫旗舰店和小红书等平台布局，推动电商销售，培养咖啡爱好者社群。
• 盈利模型：单店平均日收入约7000-8000元，月毛利润15万元，净利润5.7万元，毛利率和净利率分别达62.5%和23.75%，投资回报周期小于12个月。

关键信息

门店运营

• 门店类型：包括快取门店（20-50平方米）、带烘焙门店（80-100平方米）和带餐食门店（150平方米）。
• 选址策略：以白领办公区为主，同时兼顾年轻消费者聚集的核心商圈。
• 员工培训：Manner LAB咖啡学院获得SCA认证，定期开展QGRADER培训课程，提升咖啡师专业水平。
• 产品设计：咖啡粉含量高（24-25g/杯），杯型设计小而浓缩，满足提神需求。

产品与销售

• 产品种类：涵盖冰爽、桂花、清橙、意式咖啡、燕麦等经典系列，以及现制面包、轻食等延伸品类。
• 线上表现：2021年第三季度天猫销售额达280万元，同比增长155%；挂耳咖啡包和咖啡豆销量分别为8000+和5000+。
• 价格策略：均价22.47元，低于星巴克（39.77元）和瑞幸（19.35元），主打性价比。

市场扩张

• 扩张速度：2021年门店增速达285.96%，接近中型连锁店的增速（295.97%）。
• 未来展望：预计2022年下半年门店数量将继续翻倍，进一步向二三线城市下沉。

风险提示

• 食品安全问题：作为快速扩张的连锁品牌，食品安全是关键挑战。
• 下沉市场管理难度：三线以下城市消费习惯和运营成本可能影响扩张效果。
• 供应链布局：目前咖啡豆依赖进口，自给自足能力较弱，供应链稳定性需关注。

行业评级

• 社会服务行业评级：看好，预计未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅将超过10%。

总结

Manner咖啡凭借“好喝+平价+连锁”的商业模式和产品主义理念，迅速成长为国内现制咖啡市场的中坚力量。随着现制咖啡市占率的持续上升和市场下沉空间的扩大，Manner有望在中端咖啡市场占据更大份额。其标准化运营、高性价比产品和线上渠道布局为其提供了稳定的盈利模型和持续扩张的基础。然而，面对食品安全、下沉市场管理及供应链风险，公司仍需持续优化运营和提升品牌影响力。