20260210-浙商证券-大制造中观策略行业周报_2026_AI之光引领成长；反内卷周期反转_5页_870kb

报告摘要

2026年大制造中观策略行业周报总结

核心内容概述

2026年2月10日发布的《大制造中观策略行业周报》聚焦于AI技术对制造业的推动作用以及行业周期反转的前景。报告指出，AI技术正在引领制造业成长，尤其在半导体和AIDC设备领域表现突出。同时，行业整体呈现回暖趋势，特别是光伏、新能源和工程机械板块表现亮眼。

主要观点

行业趋势

AI引领成长：AI技术在制造业中的应用显著提升，尤其在半导体和AIDC设备领域，成为推动行业发展的关键因素。
反内卷周期反转：随着市场需求回暖和行业竞争格局优化，制造业正迎来周期性反转，具备增长潜力。

公司表现

海目星：2025年第四季度实现扭亏为盈，全年预计归母净利润为-8.5亿元至-9.1亿元，同比亏损扩大。但公司通过海外业务拓展和多领域布局，订单端显著改善，预计2026年将实现盈利。
其他核心标的：包括横河精密、浙江荣泰、上海沿浦、涛涛车业、三一重工、中联重科、徐工机械等公司，均受到关注，部分公司盈利预测良好，估值合理。

关键信息

重点公司盈利预测

标的	代码	公司	市值(亿元)	24EPS	25EPS(E)	26EPS(E)	24PE	25PE	26PE	ROE(2024)
横河精密	300539	横河精密	91.85	0.14	0.25	0.38	77	137	89	7%
浙江荣泰	603119	浙江荣泰	372.44	0.61	0.83	1.23	37	123	83	13%
上海沿浦	605128	上海沿浦	80.63	1.05	0.94	1.35	35	41	28	10%
涛涛车业	301345	涛涛车业	238.82	3.44	7.13	9.73	19	31	23	14%
三一重工	600157	三一重工	2102.50	0.63	0.95	1.20	26	24	19	9%
中联重科	000157	中联重科	789.71	0.44	0.56	0.70	17	17	13	6%
徐工机械	000425	徐工机械	1345.72	0.49	0.64	0.81	16	18	14	10%
真兰仪表	301303	真兰仪表	64.79	0.87	0.88	0.99	18	18	16	10%
中国船舶	600150	中国船舶	2551.94	0.60	1.23	2.08	60	28	16	7%
华测检测	300012	华测检测	260.33	0.54	0.61	0.69	23	25	22	14%
杭叉集团	603298	杭叉集团	363.73	1.52	1.72	1.93	12	16	14	22%
亚星锚链	601890	亚星锚链	105.05	0.26	0.33	0.39	29	33	28	8%
罗博特科	300757	罗博特科	668.76	0.75	(0.30)	0.30	301	-	-	6%
巨星科技	002444	巨星科技	430.61	1.78	2.16	2.64	18	17	14	15%
雅迪控股	1585.HK	雅迪控股	319.70	0.80	0.95	1.10	29	11	9	15%
爱玛科技	603529	爱玛科技	260.65	2.18	2.78	3.25	19	11	9	24%
洪都航空	600316	洪都航空	319.47	0.05	0.15	0.29	609	297	156	1%
中际联合	605305	中际联合	82.99	1.54	2.53	3.15	18	15	12	13%
华大九天	301269	华大九天	530.44	0.16	0.30	0.57	748	322	172	2%

行业涨跌幅

A股整体表现：上周（2026/2/2-2026/2/6）表现最好的五大行业为：食品饮料（+4.31%）、美容护理（+3.69%）、电力设备（+2.2%）、综合（+1.96%）、交通运输（+1.9%）。
大制造子行业表现：万得光伏概念指数（+4.92%）、万得新能源概念指数（+4.05%）、长江工程机械指数（+3.67%）表现最佳。

风险提示

地缘政治不确定性加强
原材料价格波动
下游需求不及预期

投资评级说明

证券评级：买入（+20%）、增持（+10%～+20%）、中性（-10%～+10%）、减持（-10%以下）
行业评级：看好（+10%以上）、中性（-10%～+10%）、看淡（-10%以下）

结论

报告强调AI技术对制造业的深远影响，并指出行业正迎来周期性反转。重点推荐横河精密、浙江荣泰、上海沿浦等核心标的，同时关注海目星等公司的扭亏为盈及海外拓展表现。整体来看，大制造行业具备较强的增长潜力，但需警惕地缘政治、原材料价格波动等风险。

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