20260120-浙商证券-机械设备行业大制造中观策略行业周报_2026_AI之光引领成长；反内卷周期反转_11页_1mb

2026年大制造中观策略行业周报总结

核心内容

2026年1月20日发布的行业周报聚焦于大制造领域的投资机会，强调AI技术对行业发展的引领作用以及反内卷周期的反转趋势。报告重点分析了机械设备、固态电池、可控核聚变、商业航天等行业的动态，同时提供了重点公司盈利预测与投资建议。

主要观点

• AI引领成长：AI技术在制造业中的应用正加速，成为推动行业发展的核心驱动力。
• 反内卷周期反转：随着市场需求回暖和产能利用率提升，行业有望迎来周期性反转。
• 固态电池产业化加速：等静压设备作为固态电池生产的核心环节，未来市场空间广阔。
• 商业航天资源争夺加剧：中国新增20万颗卫星申请，推动全球太空资源竞争。
• 可控核聚变技术突破：国内外在可控核聚变领域取得多项技术进展，商业化前景被资本市场看好。
• 人形机器人即将产业化：预计2026年将进入联合开发阶段，2027年有望实现装车。

关键信息

1. 核心标的与组合

• 团队核心标的：横河精密、浙江荣泰、上海沿浦、金沃股份、开普云、涛涛车业、三一重工、中联重科、徐工机械、真兰仪表、中国船舶、华测检测、杭叉集团、亚星锚链、罗博特科、巨星科技、雅迪控股、爱玛科技、洪都航空、中际联合、华大九天等。
• 核心组合：横河精密、浙江荣泰、上海沿浦、金沃股份、开普云、新时达、涛涛车业、三一重工、徐工机械、真兰仪表、中国船舶、华测检测、杭叉集团、亚星锚链、罗博特科、巨星科技、雅迪控股、爱玛科技、洪都航空、中际联合、华大九天、华翔股份、杰克股份、五洲新春、安徽合力、中力股份、山推股份、柳工、中联重科、恒立液压、杰瑞股份、晶华新材、中国海防、中兵红箭、内蒙一机、光电股份等。

2. 上周行业表现

• A股行业涨幅前五：计算机（+3.82%）、电子（+3.77%）、有色金属（+3.03%）、传媒（+2.04%）、机械设备（+1.91%）。
• 大制造子行业涨幅前三：申万半导体指数（+5.33%）、长江锂电设备指数（+4.32%）、工业气体（+3.37%）。

3. 重点行业深度分析

固态电池行业

• 等静压设备：固态电池核心增量设备，解决“固-固”界面阻抗问题。
• 市场空间：2030年市场规模预计超60亿元，约占固态电池设备总价值的13%。
• 技术路线：硫化物、氧化物、聚合物，其中硫化物为当前主流。
• 投资建议：关注等静压设备商和锂电设备商，如川西机器、先导智能、利元亨、纳科诺尔等。

可控核聚变行业

• 政策支持：核聚变被列为国家“十五五”规划重点，国际合作加速。
• 技术突破：日欧JT-60SA、CRAFT、ITER等项目进展显著；私营企业如TokamakEnergy、新奥聚变等亦取得阶段性成果。
• 资本注入：美国TMTG与TAETechnologies合并，特朗普媒体计划建设全球最大商业聚变电站。
• 投资建议：关注中游设备商（如联创光电、杭氧股份）和上游材料商（如永鼎股份、西部超导）。

商业航天行业

• 卫星申请激增：中国新增20.3万颗卫星申请，申报主体多元化。
• SpaceX进展：获准部署7500颗二代星链卫星，强化全球网络覆盖。
• 投资建议：关注火箭端（如杭氧股份、斯瑞新材）和卫星端（如中国卫星、迈为股份）相关企业。

重点公司点评

杰克科技

• 事件：进军刺绣机行业，发布X7裁片绣机和X5成品绣机。
• 市场空间：全球刺绣机市场规模预计2029年达22.8亿美元。
• 技术优势：与现有裁缝吊设备技术体系高度相通，具备AI智能应用潜力。
• 盈利预测：2025-2027年营收分别为64.9/76.3/80.2亿元，归母净利润分别为9.2/11.6/12.7亿元。
• 估值：对应PE分别为25.1/20.0/18.2倍。

金沃股份

• 业绩预增：2025年归母净利润预计0.46-0.52亿元，同比增长76%-99%。
• 定增进展：获准发行不超过7.21亿元，用于产能扩建与技术升级。
• 业务拓展：卡位人形机器人丝杠关键环节，绝缘轴承套圈业务进展顺利。
• 盈利预测：2025-2027年收入分别为12.7/15.6/18.4亿元，归母净利润分别为0.49/1.05/1.67亿元。

投资建议

• 机械设备：关注等静压设备、干法电极设备、高精度叠片机等核心设备公司。
• 可控核聚变：重视核心卡位企业及具备弹性的设备与材料供应商。
• 商业航天：聚焦火箭+卫星相关龙头，关注产业链上下游机会。
• 人形机器人：关注丝杠、减速器等关键零部件供应商，如金沃股份、杰克科技等。

风险提示

• 地缘政治不确定性加强
• 原材料价格波动
• 下游需求不及预期