20231101-天风证券-泰晶科技-603738.SH-2023Q3毛利率环比增长_多场景应用市场开拓顺利_4页_759kb

泰晶科技（603738）2023Q3季报点评投资分析

• 行业评级：电子/元件 投资评级：买入（首次）
• 目标价：1774元（当前3109元）
• 业绩数据对比：
  • 2023Q3营收210亿元，同比+124%，归母净利润28.11亿元，同比+347%。
  • 2023前三季度营收596亿元，同比+1872%，归母净利润7.5亿元，同比+579%。
• 财务预测调整：
  • 2023/2024年净利润预测调整至10.3/20.1亿元，新增2025年净利润预测33.0亿元。
• 经营亮点：
  • 毛利率环比提升0.98个百分点至25.64%，研发费用率达5.07%。
  • 推进高基频、车规级、工业级晶片研发，客户覆盖十多家主机厂。
• 投资建议：基于新兴应用和国产替代需求，维持“买入”评级。
• 核心优势：聚焦细分技术突破，加速高端应用领域渗透。
• 估值：当前PE约21.91（基于2023年业绩）。
• 风险提示：终端需求放缓、产品价格竞争、政策变动。

注：原始数据可能存在数据或显示问题，摘要保持专业格式呈现分析内容。

## 总结
“泰晶科技（603738）2023Q3季报点评指出，公司发布三季报后经营亮点包括：毛利率优化与研发投入高；聚焦汽车、工业级晶片，客户显著增加；受益于5G、汽车电子需求增长。但2023前三季度业绩同比下滑，分析师下调盈利预测至10.3/20.1/33.0亿元，维持‘买入’评级。风险包括需求放缓、降价竞争及政策变化。”