深度报告-2025-08-04-华创证券-化工行业新材料周报（20250728-20250803）_本周环氧树脂_氧气_6F价格上涨页_42页_3mb

报告摘要

化工行业新材料周报总结（20250728-20250803）

核心内容

本周化工行业新材料板块整体表现弱于大盘及基础化工板块，wind新材料板块指数周变动为-2.34%，申万基础化工指数周变动为-1.70%，沪深300指数周变动为-1.75%，上证综指周变动为-0.94%，深证成指周变动为-1.58%。其中，涨幅较大的为风电材料和机器人材料相关标的，跌幅较大的则为PVDF、苏氨酸和赖氨酸等产品。

主要观点

价格波动：
- 上涨品种：环氧树脂（+3.54%）、氧气（+2.74%）、6F（+1.52%）。
- 跌幅较大品种：PVDF（-9.09%）、苏氨酸（-5.51%）、赖氨酸（-3.51%）。
行业趋势：
- 新能源材料：随着新能源车销量和锂电池装机量的持续增长，光伏、风电等产业仍处于扩张期。同时，政策推动下，光伏行业治理低价竞争，推动落后产能退出，利好新材料板块。
- 机器人材料：IDC预测2029年全球机器人市场规模将突破4000亿美元，中国市场占半壁江山。中国厂商在服务机器人、四足机器人等细分市场表现突出。
- 氢能材料：氢能“制储输用”全链条被纳入央行绿色金融支持目录，标志着氢能战略地位进一步提升，未来在重卡、工业替代等领域将带来重要增长机会。
- 半导体材料：中美贸易摩擦背景下，国内加强自主可控，进口替代成为重要方向。同时，英伟达被约谈，引发对半导体材料安全的关注。
成长机会：
- 建议关注卡脖子和自主可控的新材料方向，如ETO、成核剂、芳纶纸、PI膜、工业涂料等。
- 新能源材料板块在经历估值消化后具备一定优势，且原材料端的压抑有望带来量利共振。

关键信息

政策动向：
- 工信部召开光伏企业座谈会，强调治理低价竞争、推动落后产能退出。
- 中美贸易摩擦关税缓和，带来90天的补库窗口期，但整体税率仍高于2024年，市场对EPS下行和关税反复仍存担忧。
- 氢能“制储输用”全链条纳入央行绿色金融支持目录，政策利好明显。
市场表现：
- 本周新材料板块涨幅前五：上纬新材、松井股份、科拓生物、和顺科技、雅本化学。
- 本周新材料板块跌幅前五：凯美特气、苏博特、蓝晓科技、科隆股份、赞宇科技。
行业数据：
- 2024年国内新能源车销量达1286.6万辆，同比增长35.5%。
- 2025年6月国内动力锂电池装机量为58.2GWh，磷酸铁锂占比达81%。
- 全球商用服务机器人出货量已突破10万台，中国厂商占据主导地位。

新材料子板块基本面跟踪

（一）新能源材料

行业动态：
- 全球首款全固态电池电摩预售，搭载11kWh全固态电池，续航能力显著提升。
- LG新能源签署309亿元LFP电池供应合同，显示出行业对磷酸铁锂的强劲需求。
- 华友旗下公司在贵州新建60万吨磷酸铁项目，推动产能扩张。
重点公司：
- 龙蟠科技：润滑油与车用尿素龙头，切入磷酸铁锂领域。
- 川恒股份：磷酸及磷酸盐产品龙头，具备循环经济优势。
- 金石资源：萤石行业龙头，受益于制冷剂、含氟精细化工品需求。
- 永太科技：锂盐与氟苯精细化工品龙头，掌握6F液体技术。
- 东岳集团：制冷剂与氟塑料龙头，受益于锂电材料PVDF需求。
- 联泓新科：EVA树脂龙头，向可降解塑料等新领域延伸。
- 吉林碳谷、吉林化纤、精功科技、中复神鹰、中简科技、康达新材、阿科力等公司具备碳纤维相关技术优势，受益于行业高景气。

（二）消费电子材料

行业动态：
- 2025年第二季度全球智能手机出货量小幅下降至2.89亿部，但PC出货量同比增长8.4%。
- “国补”政策扩大至消费电子领域，推动销量增长。
重点公司：
- 国瓷材料：平台型新材料公司，业务涵盖电子材料、催化材料、生物医疗材料等。
- 松井股份：功能性涂料行业标杆，进军全球高端涂料市场。

（三）机器人前沿材料

行业动态：
- 特斯拉Optimus人形机器人试生产线亮相，预计年底将有数千台机器人投入生产。
- IDC预测2029年全球机器人市场规模有望突破4000亿美元，中国占半壁江山。
重点公司：
- 中研股份：国内首家完成PEEK树脂国产化替代的企业，有望应用于人形机器人。
- 新莱福：钐铁氮磁粉龙头，具备高性价比和广泛的应用前景。

（四）氢能

行业动态：
- 氢能“制储输用”全链条被纳入央行绿色金融支持目录，政策支持力度加大。
- 氢能重卡成为主要增长点，预计2025年加氢站数量将超过1000座。
重点公司：
- 天海氢能：签署首套橇装加氢站订单，实现商业化应用。
- 迈贝特新能源：助力非洲首个氢能钢铁项目实现零碳生产。
- 中国电建：全国首个规模化绿色甲醇项目投产。