20240519-华创证券-化工行业新材料周报_本周环氧树脂_生物柴油_氧气涨价；上海加快推进生物燃料产业化发展_70页_2mb

• 强推标的：华阳化（主力）、润丰股份、兴源材料
• 核心观点：甲酸价格（+331%）、硫化剂M类产品(+20%)、活性氧化铝显著去库佐助景气度📈
• 技术突破：华阳化桐城基地45万吨产能2024内投产、高性能促进剂欧米克隆(R80)规模化推进
• 风险提示：环保政策趋严、原材料成本波动、新产能释放不及预期

净利润弹性指标突然转正，线索指向橡胶助剂板块已成为新材料市场少有的兼具表观需求+存量替代+产能周期三条确定性升级路径的细分领域，当前投资价值凸显。