20230918-华创证券-化工新材料行业周报_本周金属硅_环氧树脂价格延续上行_59页_3mb

化工新材料行业周报核心观点总结

如下为华创证券化工新材料行业研究报告所提及的核心观点及重点关注内容：

✅ 一、市场系列动态与个股观点

1. 本周金属硅、环氧树脂价格延续上行

   • 环氧树脂价格本周报价15430元/吨，较上周上涨426%，成本端（双酚A、环氧氯丙烷）大幅拉涨，供应端工厂开工负荷环比上升，带动价格上涨；需求端下游需求跟进不足，交投低迷。
   • 金属硅441# 报价1545000元/吨，上涨369%，受益于多晶硅产能爬坡与需求旺盛。

2. 氢能板块战略地位凸显

   • 《氢能产业发展中长期规划（2021–2035）》明确氢能的发展定位，重卡、绿氢制储、加氢站等为政策重点方向，相关龙头企业建议关注美锦能源、宝丰能源。

3. 商用车销量回暖利好国六产业链

   • 国六尾气处理材料如蜂窝陶瓷等产品下游需求加速放量，推荐关注国瓷材料、奥福环保、龙蟠科技。

4. 生物基/可降解材料迎来广阔空间（NPE/PLA）

   • 国内可降解材料加速国产替代，金丹科技、金发科技等将持续受益于塑料限塑政策下的渗透提升。

5. POE供需缺口扩大，国产替代前景好

   • 全球POE产能不足（约110万吨），供需缺口预计扩大至56万吨以上，国内有条件实现工业生产的厂商将抢占先机，建议关注POE国产进步企业。

✅ 二、重点关注产业与标的

1. LCP（液晶高分子）国产化进程加速中：兼具耐热性、加工性能等优点，建议关注沃特股份、金发科技。

2. POE、氢能源、锂电池等材料继续获推：建议关注蓝晓科技（盐湖提锂吸附剂）、华恒生物（合成生物学L-丙氨酸）、新化股份（萃取提锂等）。

3. 两会重点行业解读与观点：风电叶片材料、生物航煤、密封型材等
   ▶ 吹风材料碳纤维价格下行，但风电带动需求增长
   ▶ 碳纤维在风电叶片的渗透率将提升，建议关注吉林碳谷、中复神鹰。
   ▶ 炔类树脂、六氟磷酸钠等关注松井股份、中欣氟材。

✅ 三、核心建议与配置逻辑

1. 材料端布局重点：POE、LCP、氢能材料、储能电解液溶质/膜材料（金发科技、赢合股份部分看法）、氢燃料电池催化剂等。

2. 中游龙头与长坡厚雪赛道：蓝晓科技（吸附树脂、水处理未来可期）、华恒生物（生物基材料、发酵平台）、新城股份（萃取提锂）表现值得关注。

3. 产业逻辑紧密环节推荐：合成生物学、可降解塑料、高性能橡胶助剂、电解液添加剂等，据我们看法蓝晓科技、华恒生物、金丹科技值得关注。

✅ 四、风险提示

• 政策执行不及预期；
• 技术迭代缓慢；
• 安全生产或环保事故；
• 原料价格大幅波动风险，如煤炭价格上行。

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