20241021-华创证券-化工行业新材料周报_本周环氧树脂_EVA_苏氨酸价格上涨_9月动力锂电池装机同比+49.6_环比+15.5__65页_4mb

化工行业新材料周报（20241014-20241020）总结

核心观点与市场动态

本周化工行业新材料板块价格出现显著分化，环氧树脂（+463%）、EVA（+247%）、苏氨酸（+232%）涨幅居前，磷酸铁锂（-150%）、聚醚胺（-74%）领跌。价格上涨品种主要受供需格局收紧和成本支撑驱动，而价格下跌则反映下游需求疲软与采购情绪谨慎。

重点品种基本面分析

• 环氧树脂：供应端因企业检修减少产量，需求端则受下游观望情绪影响，成交有限。
• EVA：石化企业装置检修减少供给，但下游工厂抵触高价采购，市场成交偏淡。
• 苏氨酸：工厂高负荷生产，但下游因价格高企仅维持刚需备货。
• 磷酸铁锂：虽然大厂产销两旺，但中小厂因利润倒挂减产，需求端利好驱动减弱。
• 聚醚胺：行业开工率回升，但需求改善有限，竞争加剧导致价格下滑。

新兴领域动态

• 合成生物学：首个催化元件数据库发布，多家企业在生物制造领域持续推进。
• 锂电池：9月装车量同比翻倍增长，磷酸铁锂需求环比提升，支撑材料价格。
• 氢能源：政策支持下，中国氢能产业链加速发展，多地布局绿氢与应用。
• 生物基材料：国家《行动方案》推动非粮生物基材料创新，长期受益于碳减排政策。
• 半导体与电子特气：国产替代加速，政策扶持下电子气体需求快速增长。
• 盐湖提锂与再生资源：技术进步推动提锂效率提升，再生资源受益于双碳目标。

投资建议

推荐关注蓝晓科技（盐湖提锂技术领先）、华恒生物（合成生物学小品种氨基酸龙头）、联瑞新材（功能性硅烷）、永太科技（6F产能扩张）、金石资源（萤石资源龙头）。短期聚焦半导体、电子特气、新能源材料，中长期布局合成生物学与生物基材料。

风险提示

• 政策推行或技术迭代不及预期；
• 全球新能源材料产能扩张导致供需失衡；
• 原料价格大幅波动的风险。