20240317-华创证券-化工行业新材料周报_以旧换新_回收循环政策利好再生行业；本周三氯氢硅_氩气_6F价格上涨_71页_3mb

行业跟踪：价格与供需分析

1. 三氯氢硅（TCSC）

   • 本周价格：5500元/吨，环比上涨+1000%。
   • 成本端：硅粉价格稳定，液氯先跌后涨；供应端开工率约39.17%；需求端订单完成率高，成交量有限，成交价格基本不变。

2. 氩气

   • 本周价格：1300元/吨，环比上涨+612%。
   • 供应端：各地开工差异大，市场液氩供应量增加；需求端稳定，光伏、不锈钢、加工制造行业需求提振。

3. 6F（六氟磷酸锂）

   • 本周价格：70万元/吨，环比上涨+606%。
   • 供应端：头部企业开工正常，库存中等；需求端订单逐渐恢复，但整体偏弱。

政策与行业前景

1. 再生行业发展

   • 明确纳入《消费品以旧换新行动方案》，重点推动塑料、废金属等再生资源精深加工产业集群建设。
   • 目标到2027年再生材料占比提升，锂电回收、废塑料循环利用是核心领域。

2. 氢能战略

   • 全球战略地位确立，国内政策密集推进产业链发展，氢能重卡应用首爆发。
   • 2024年前三月氢车招标量已超2023全年总量，政策加速期进入“加速购”阶段。

3. 半导体与新材料需求

   • 半导体自给率不足20%，国产替代推动电子特气需求高增。
   • SEMI预测2025年电子气体市场规模增至3166亿元，国产化率有望提升。

投资建议 & 核心标的

1. 重点推荐

   • 再生行业：蓝晓科技（盐湖提锂）、新化股份（萃取提锂）、华恒生物（生物基材料）、圣泉集团（生物质化工）。
   • 氢能产业链：美锦能源（氢能重卡）、中复神鹰（碳纤维）、宝丰能源（绿氢耦合煤化工）。
   • 电子特气：华特气体、中船特气、广钢气体。
   • 可降解材料：金丹科技（PBAT）、金发科技（PLA）。

2. 短期机会

   • POE树脂：供需缺口扩大，国内企业加速国产替代。
   • 气凝胶：全球需求进入快车道，关注晨光新材、宏柏新材。

风险提示

• 政策执行力度不及预期、技术迭代不及预期、原料价格波动、安全事故。
• 注：三氯氢硅价格涨幅（+1000%）及硫酸G5级跌幅（-952%）可能存在数据异常，请核实。