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信达“量星一号”模拟组合日报总结

核心内容

信达“量星一号”模拟组合是基于信达证券量化策略研究构建的投资组合，自2016年1月25日起运行，初始资金为1000万元，目前选股范围为沪深300成分股。该组合每日开盘前根据市场情况制定投资策略，交易价格按当日均价执行，交易费用设置为买入万分之三、卖出千分之一点三。

截至2017年10月31日，模拟组合累计收益率为 24.52%，分别超越上证综指 9.05%、沪深300 -3.53% 和创业板指 37.91%。上一交易日（2017年10月31日）组合收益率为 0.32%，分别超越上证综指 0.23%、沪深300 0.4% 和创业板指 -0.42%。

主要观点

• 组合表现优于多数指数：尽管组合在沪深300指数上表现略差，但在上证综指和创业板指上表现优异，尤其在创业板指上超额收益显著。
• 交易规则清晰：组合根据量化模型进行交易，建仓时按总资产 3% 的比例买入，每次 100股的整数倍，并设置 -10% 和 -15% 两档止损线。
• 操作灵活：若股票出现停牌或一字涨停，无法买入；若出现停牌或一字跌停，无法卖出。
• 历史收益波动较大：从收益曲线可以看出，组合在不同时间段的收益率波动明显，近一周和近一月为负收益，而近三月和近一年为正收益。

关键信息

1. 上一交易日操作回顾

• 成功建仓股票：天士力、中国石化、中国核电等3只。

  • 建仓数量和成本如下：
    • 天士力：建仓数量为 9,700股，建仓成本为 37.845元/股
    • 中国石化：建仓数量为 62,100股，建仓成本为 5.698元/股
    • 中国核电：建仓数量为 47,900股，建仓成本为 7.790元/股

• 成功平仓股票：华夏银行、特变电工、华夏幸福、中集集团、东旭光电、怡亚通等6只。

  • 平仓理由均为 自然平仓。
  • 持有期收益率和超额收益率如下：
    • 华夏银行：持有期收益率为 -6.12%，超额收益率为 -10.39%
    • 特变电工：持有期收益率为 -2.34%，超额收益率为 -6.95%
    • 华夏幸福：持有期收益率为 -7.01%，超额收益率为 -11.63%
    • 中集集团：持有期收益率为 -0.75%，超额收益率为 -1.08%
    • 东旭光电：持有期收益率为 -8.64%，超额收益率为 -13.22%
    • 怡亚通：持有期收益率为 -7.66%，超额收益率为 -12.15%

2. 当前组合情况

• 总资产：1245.24万元
• 剩余现金：640.85万元
• 仓位比例：48.54%
• 成分股数量：16只

3. 今日操作计划

• 拟建仓股票：东方电气、民生银行等2只。

  • 建仓数量和上一交易日收盘价如下：
    • 东方电气：拟建仓数量为 34,600股，上一交易日收盘价为 10.79元
    • 民生银行：拟建仓数量为 45,000股，上一交易日收盘价为 8.29元

• 拟平仓股票：国金证券、光大证券、美的集团、双汇发展等4只。

  • 平仓理由均为 自然平仓。
  • 持有期内的浮动收益率如下：
    • 国金证券：持有期浮动收益率为 -9.51%
    • 光大证券：持有期浮动收益率为 -9.51%
    • 美的集团：持有期浮动收益率为 21.85%
    • 双汇发展：持有期浮动收益率为 15.76%

4. 模型说明

• 模型由俞雪飞博士负责，其在金融工程领域有 15年经验，专注于基金、股指期货、量化投资及证券行业创新业务研究。
• 模型具有扎实的理论基础和丰富的实践经验，曾多次在科研课题研究中获奖。

风险提示

• 本报告所列投资组合由量化模型生成，组合收益率存在较大不确定性。
• 本报告不构成投资建议，仅作为参考使用。
• 投资者需自行承担风险，充分了解证券市场的风险性。

免责声明

• 本报告为签约客户专属研究产品，不面向公众发布。
• 信达证券不对因使用本报告内容而产生的任何损失负责。
• 本报告内容可能因市场变化而调整，仅供参考。

联系方式

• 分析师：俞雪飞，金融工程高级分析师，执业编号：S1500510120003
• 联系电话：+86 10 83326757
• 邮箱：yuxuefei@cindasc.com

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