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信达“量星一号”模拟组合日报总结

核心内容概述

信达“量星一号”模拟组合是基于信达证券量化策略研究构建的模拟投资组合，自2016年1月25日起运行，初始资金为1000万元，目前选股范围限定在沪深300成分股。该组合每日开盘前根据市场情况制定投资操作策略，交易费用设置为买入万分之三，卖出千分之一点三。建仓与平仓操作均基于模型信号，且在股票停牌或一字涨停/跌停时，将无法进行买入或卖出操作。

主要观点与关键信息

1. 组合表现

• 上一交易日收益率：0.81%，分别超越上证综指0.03个百分点、沪深300 0.51个百分点、创业板指0.64个百分点。
• 累计收益率（截至2017年12月26日）：23.83%，分别超越上证综指11.32个百分点、沪深300 -5.72个百分点、创业板指42.36个百分点。
• 持仓情况：截至上一交易日收盘，模拟组合共有19只成分股，总资产为1238.31万元，剩余现金520.95万元，仓位为57.93%。

2. 交易策略与规则

• 建仓规则：当标的股票出现建仓信号时，按总资产的3%买入，买入数量为100股的整数倍。
• 平仓规则：根据市场情况对目标仓位进行量化控制，并对持仓股票设置-10%和-15%两档止损线。
• 交易限制：若操作当日股票停牌或一字涨停，则无法买入；若停牌或一字跌停，则无法卖出。

3. 上一交易日操作回顾

• 建仓股票：正泰电器、紫光股份、潍柴动力等3只。
• 平仓股票：中国石化、天士力、中国核电等3只，均为自然平仓。
• 建仓与平仓详情：
  • 建仓股票的建仓成本为加入交易费用后的买入成本。
  • 平仓股票的持有期收益率及超额收益率为相对同期沪深300指数的收益率。

4. 今日操作计划

• 拟建仓股票：华东医药、金地集团等2只。
• 拟平仓股票：民生银行、东方电气等2只。
• 建仓信息：
  • 华东医药上一交易日收盘价为54.66元，跌幅1.16%，拟建仓数量为6,700股。
  • 金地集团上一交易日收盘价为12.55元，涨幅2.87%，拟建仓数量为29,600股。
• 平仓信息：
  • 民生银行建仓日期为2017年11月1日，持仓数量45,000股，持仓成本8.245元，持有期浮动收益率为3.58%，平仓理由为自然平仓。
  • 东方电气建仓日期为2017年11月1日，持仓数量34,600股，持仓成本10.919元，持有期浮动收益率为2.67%，平仓理由为自然平仓。

5. 组合收益对比

• 历史收益对比（图表3）：
  • 组合收益率：上一交易日0.81%，近一周0.27%，近一月-0.66%，近三月-1.33%，近六月9.17%，近一年9.44%，今年以来10.84%。
  • 上证综指收益率：上一交易日0.78%，近一周0.29%，近一月-0.83%，近三月-1.42%，近六月5.14%，近一年6.03%，今年以来6.52%。
  • 沪深300收益率：上一交易日0.30%，近一周0.45%，近一月-0.05%，近三月5.80%，近六月14.07%，近一年21.77%，今年以来22.46%。
  • 创业板指收益率：上一交易日0.17%，近一周-2.21%，近一月-1.95%，近三月-6.23%，近六月-3.17%，近一年-11.19%，今年以来-10.36%。

6. 分析师信息

• 俞雪飞：金融工程高级分析师，执业编号S1500510120003，联系电话+86 10 83326757，邮箱yuxuefei@cindasc.com。
• 背景：拥有15年证券研究经验，专注于基金、股指期货、量化投资及证券行业创新业务等领域的专题研究。

免责声明与风险提示

• 本报告由信达证券研发中心制作，不构成对任何人的投资建议，其组合收益率具有较大不确定性。
• 投资者需充分了解证券市场风险，谨慎进行投资决策。
• 本报告仅供签约客户参考，不面向公众发布，且不保证信息的准确性和完整性。

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附注

• 本报告所列投资组合由量化策略模型生成，其收益受模型和市场因素影响，存在不确定性。
• 请以完整版本报告为准，所有信息和观点仅供参考，不构成投资建议。